#REAL_ESTATE Офисный рынок Portugal в 2026 году, похоже, решил не устраивать драму и ведёт себя почти по-взрослому 😌 Пока все ждут громких движений по доходности, prime yields в офисах держатся в районе 5,00%, а рынок скорее собирается консолидироваться, чем изображать аттракцион с резкими поворотами. Логика здесь довольно прозаичная, но именно она и работает. В Lisboa take-up остаётся стабильным, в Porto прибавляет 14%, prime rents в столице уже дошли до 32 €/м² в месяц, а качественных площадей по-прежнему не слишком много. То есть аренда подрастает, спрос на хорошие офисы сохраняется, инвесторы нервно, но с интересом смотрят в ту же сторону. На таком фоне разговоры о возможной компрессии yields уже не выглядят фантазией, хотя рынок пока явно предпочитает не спешить. Макроэкономика тоже подыгрывает этому спокойному сценарию 📉 Инфляция около 2%, условия финансирования выглядят мягче, государственный долг снижается, а сама Portugal продолжает восприниматься как рынок без лишней премии за риск. Даже ожидаемый объём инвестиций на уровне 2,4 млрд евро при снижении примерно на 11% год к году не выглядит как сигнал тревоги. Скорее как напоминание, что капитал стал избирательнее и больше не готов покупать всё подряд только потому, что на фасаде написано “prime”. В результате прогноз на 2026 год выглядит довольно ясным: офисные yields, скорее всего, останутся стабильными, а пространство для сжатия будет появляться там, где есть сильный арендный рост, хорошее качество актива и понятный спрос со стороны арендатора. Иными словами, рынок больше не платит просто за факт существования здания. Теперь нужно ещё постараться, чтобы оно действительно кому-то было нужно 🏢 Как думаете, 2026 год для офисов в Portugal будет годом осторожной компрессии — или рынок ещё немного подержит интригу? 👇 Первоисточник