Зима близко… Прошло много времени с последнего моего поста https://t.me/agromilya_dairy/226. И за эти два месяца произошло много интересного. В это время я посетил два знаковых мероприятия, на которых удалось встретиться и обменяться мнениями с ключевыми игроками рынка. В начале ноября прошел «Молочный практикум», собравший производителей молока, а 04.12. прошли «Молочные сессии», где в основном присутствовали переработчики. Данные мероприятия организовывают наши друзья из Milknews, которым я хочу выразить большую благодарность за проведение таких уникальных форумов, в рамках которых производители, переработчики, органы власти и сервисные компании могут обменяться мнениями, пообщаться в неформальной обстановке, а самое главное – ознакомиться с реальной глубокой аналитикой. И так, возвращаемся к моему предыдущему прогнозу. Запасы к декабрю в норму не пришли, а потребление восстанавливается очень медленно. Как итог, мы уже имеем снижение цен на 3–4 рубля в среднем до 41–42 руб. (3,7/3,2 на ферме высший сорт без НДС). При этом «спотовые» объемы предлагаются еще дешевле, но их переработчики готовы брать только на производство коммодитис, запасы по которым продолжают расти. Дополнительно ко всем факторам, которые я описывал ранее, следует учесть и еще одного «черного лебедя» - падение цен на все молочные ингредиенты во всем мире. Например, молоко в США стоит около 30 руб. за литр, полутвердые сыры в Прибалтике 250 руб. против наших 500, сливочное масло в Европе около 400 руб., а у нас около 550. И несмотря на казалась бы изолированность нашего рынка, этот фактор, наряду с крепким рублем, безусловно обнуляет возможности экспорта российских излишков. Позитивный фактор: потребление постепенно восстанавливается. Да, оно еще далеко до пиковых уровней 2024 года, но уже все не так плохо, как весной этого года. Здесь стоит рассчитывать на снижение цен на полке, вслед за снижением цен на молоко, что позволит увеличить темпы роста потребления. Хочется надеяться на оперативность в этом вопросе торговых сетей, которые также кровно заинтересованы в росте продаж. Прогнозируя 1 квартал следующего года невозможно учесть, как поведут себя беларусы. Учитывая рост производства молока в РБ более чем на 1 млн тн за последние 3 года, и предполагая дальнейший рост в следующем году, нельзя предсказать ценовую политику соседей, особенно учитывая, что более 80% экспорта белорусской молочки приходится на страны постсоветского пространства. При этом цены на основные коммодитис в Беларуси гораздо выше, чем в Европе. Это может оказать дополнительное давление на российский молочный рынок, особенно учитывая, что наш Регулятор продолжает вести себя пассивно в вопросе регулирования потоков между нашими странами. Таким образом, базовый сценарий: цены стабилизируются в район 40–42 руб. (3,7/3,2 вышка на ферме без НДС) и при восстановлении спроса и стагнации роста производства молока, будут стабильны до осени 2026 года. При негативном сценарии - назовем его «Белорусская ловушка», цены на молоко могут упасть до 32–34 руб. И, если такие цены продержаться до осени, это приведет к массовому сокращению поголовья не только на «традиционных» фермах, но и на современных комплексах и, как следствие, к очередной разбалансировки рынка. Дмитрий М. P.s. Напоминаю всем, что 20–21 января 2026 г. состоится «III Форум Лидеров Молочной Индустрии» в рамках которого, кроме панельной дискуссии о перспективах молочного рынка в среднесрочной перспективе и трансформации государственного регулирования отрасли, также пройдут секции по поиску точек роста как в производстве, так и в переработке. В рамках Форума также пройдет XVII Съезд «Союзмолоко», в котором примут участие Вице-премьер Д.Н. Патрушев, Министр сельского хозяйства О.Н. Лут и другие ключевые акторы нашей отрасли. Присоединяйтесь!