Цыплят по осени считаем Последний месяц основной вопрос, который я слышу от производителей молока: «Почему не растут цены, ведь уже осень?». Сегодня в посте выскажу свою точку зрения. Начну с вводных. Рост цен на молочную продукцию составил около 16%, при росте цен на сырое молоко более чем на 25%. Производство товарного молока растет на 4% к прошлому году (+1 млн.тн в МЭ). Потребление снижается на 3% (еще +1 млн.тн в МЭ). Запасы выросли на 0,6 млн.тн в МЭ. Запасы масла в Беларуси за полгода не снизились и остаются на уровне 30 тыс.тн, продолжая висеть дамокловым мечом. А в России еще 30 тыс.тн масла на складах. Таким образом на рынке России в этом году появится дополнительных 2 млн.тн молока и навесом более 1 млн.тн в МЭ в виде запасов. Это около 8% от текущего потребления. Тут кому как удобно считать. Теперь по порядку. О первопричинах всего происходящего повторятся не буду, мы много раз писали об этом за последний год. Снижения потребления было ожидаемо, учитывая что в 2024 рост цен на молочку был 2%, а в этом более 16%. Даже учитывая декларируемый Росстатом рост реальных доходов населения на 7%, это привело к сокращению потребления. В первую очередь в молокоемких продуктах (масло, сыр, сметана). Дополнительный фактор - падение продаж мороженого, в первую очередь из-за холодного и дождливого лета, но также из-за роста цен. Приятным сюрпризом, лично для меня, стал рост производства сырого молока. Причины две: рост продуктивности и высокое качество кормов 2024 года. Но этот дополнительный объем оказывает дополнительное давление на текущие цены на молоко. Текущие рыночные цены на масло 82% около 670 руб. с НДС, на СОМ 250 руб. с НДС. Таким образом, чтобы производить из дополнительного молока конкурентноспособные биржевые товары, цена входящего молока на заводе должна быть ниже 44,5 руб. без НДС (за 3,7/3,2) при текущем уровне более 47 руб. Возникает резонный вопрос почему цены на молоко не рухнули весной-летом этого года? Здесь повлияло два основных фактора. Во-первых в конце прошлого года, на фоне резкого роста цен, некоторые флагманы рынка переработки назаключали долгосрочные контракты на поставку молока на максимуме, видимо ожидая, что рост потребления будет продолжаться. И этот триггер заставил более адекватных переработчиков сдержанно корректировать цены, дорожа партнерством со своими поставщиками. Второй фактор - поведение беларусов. В мае уже было очевидно, что если индикатив на сливочное масло не будет снижен на 200 руб., то запасы в РБ снижаться не будут. Но тут мы все-таки братья, и по разуму. Как наш регулятор в прошлом году опоздал с реакцией на ситуацию с жирами на полгода, так и наши братья действовать начали только в конце лета, когда в России уже накопились свои запасы. Предвидя логичный вопрос «почему тогда не снижается цена на полке?», отвечаю - снижается (за последние 2 месяца масло на полке подешевело на 15%). Но тут надо понимать, понижать цены на полке также тяжело, как и повышать их. Ведь наши сети живут в своей вселенной, и «проблемы индейцев шерифа не волнуют». При этом я ожидаю дальнейшего снижения цен на молокоемкие продукты на полках магазинов. Немаловажным фактором остается присутствие дешевого фальсификата на полке, рядом с истинным маслом. Но здесь тоже не стоит ждать резкого изменения ситуации, увы. Так ждать ли роста цен на молоко или будет снижение? Мой прогноз - до декабря никаких серьезных движений ждать не стоит. Текущая цена 44-46 руб. без НДС (3,7/3,2) «на воротах» завода является приемлемой, как для производителей, так и для переработчиков. Но если к декабрю запасы не придут в норму, а потребление не начнет восстанавливаться, то можно ожидать падения цен на молоко на 3-4 руб. И это не считая корректировок безумных фиксированных контрактов 50+. Дмитрий М.