⚡️Транснефть представила результаты за 4К25 по МСФО: EBITDA выше консенсус-прогноза, бумажный убыток не повлияет на дивиденды — позитивно • Транснефть опубликовала результаты за 2025 г. по МСФО, из которых мы рассчитали показатели отдельно за 4К25. • Квартальная выручка (360 млрд руб.) снизилась на 0,4% г/г и выросла на 0,1% к/к. • Прибыль до процентов, налогов и амортизации (EBITDA), напротив, увеличилась в годовом сопоставлении (+19%), но уменьшилась в квартальном (-5%), как и рентабельность по EBITDA (+6 п. п. и -2 п. п.) — они составили 135 млрд руб. и 37% соответственно. • Компания показала чистый убыток в 7 млрд руб. • Свободный денежный поток сократился на 17% г/г, но вырос на 10% к/к до 59 млрд руб. • За 4К25 Транснефти удалось увеличить чистую денежную позицию до 261 млрд руб. (+44%). Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Взгляд_аналитика #TRNFP