Синара Инвестбанк

🛢СПГ из РФ в Китае: дисконты ниже прежних оценок • Согласно таможенной статистике КНР, в период с декабря 2025 г. по февраль 2026 г. СПГ из России закупался с умеренным, всего в 4–5%, дисконтом по сравнению с другими странами. • Хотя данные по российским объемам за 4К25 были пересмотрены в сторону понижения, на фоне дефицита СПГ мы видим потенциал для появления премии в ценах на сжиженный газ из РФ в 2К26 и 3К26. • Что касается поставок Газпрома по «Силе Сибири», актуальные данные говорят о ста...

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок Снижение «ключа» в пятницу совпало с консенсус-прогнозом, рубль отыграл часть утраченных позиций, а цены на нефть, хотя и остались заметно выше $100 за баррель «Брент», не продемонстрировали впечатляющего роста. Как следствие, индекс МосБиржи (0,0%) так и не собрался с силами, чтобы преодолеть сопротивление на уровне 2890 пунктов при сохраняющемся навесе акций на продажу и довольно среднем объеме торгов (~60 млрд руб.). Динамика лучше рынка была у ...

⚡️Мечел раскрывает результаты за 2П25 по МСФО: EBITDA и свободный денежный поток лучше ожиданий — умеренно позитивно Мечел опубликовал операционные и финансовые результаты за 2П25 и 2025 г. • Добыча угля в 2П25 снизилась всего на 1% п/п, хотя падение за 2025 г. составило 33% из-за резкого сокращения в 1П25. • После аварии на Нерюнгринской обогатительной фабрике в мае 2025 г. компания начала продавать коксующийся уголь в необогащенном виде, за счет чего совокупные объемы продаж сырого и обогащенн...

Ежедневный обзор Зарубежные рынки акций На фоне постоянной эскалации конфликта на Ближнем Востоке надежды на его скорое завершение ослабевают, что вовсе не добавляет рынку оптимизма — Dow Jones в пятницу опустился на 1,0%, и это оказалось меньшей из просадок в США, где S&P 500 и Nasdaq упали соответственно на 1,5% и 2,0%. В плюсе в структуре индекса широкого рынка сессию завершил только сектор финансов (+0,2%), а худшим, показав падение сразу на 4,1%, стал сектор коммунальных услуг. Рынок Гонкон...

💻Актуализация оценки: Tencent Holdings — конкуренция на рынке ИИ усиливается • С начала года капитализация Tencent уменьшилась на 14%, тогда как индекс Hang Seng снизился всего на 2%. • Инвесторы, как мы полагаем, опасаются, что компания столкнется с конкуренцией со стороны растущего количества чат-ботов и ИИ-агентов. • Кроме того, она заявила о сокращении программы выкупа своих акций, чтобы увеличить капитальные затраты на ИИ. • Однако эти инвестиции, на наш взгляд, окупятся с лихвой — ожидаем...

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок В ходе торгов в понедельник индекс МосБиржи (-1,6%) корректировался, доходя до отметки 2800 на фоне снижения цен на нефть, вызванного заявлениями Д. Трампа о прогрессе в переговорах с Ираном, однако после появления опровергающих заголовков к концу основной сессии индекс отскочил к 2830 пунктам. Среди голубых фишек по итогам дня ближе всего к зеленой зоне оказался Газпром (-0,2%). Котировки акций Полюса (-0,5%) в последние сессии показывают динамику лучш...

⚡️Транснефть представила результаты за 4К25 по МСФО: EBITDA выше консенсус-прогноза, бумажный убыток не повлияет на дивиденды — позитивно • Транснефть опубликовала результаты за 2025 г. по МСФО, из которых мы рассчитали показатели отдельно за 4К25. • Квартальная выручка (360 млрд руб.) снизилась на 0,4% г/г и выросла на 0,1% к/к. • Прибыль до процентов, налогов и амортизации (EBITDA), напротив, увеличилась в годовом сопоставлении (+19%), но уменьшилась в квартальном (-5%), как и рентабельность п...

⚡️Лента: результаты за 4К25 по МСФО показали сохранение отличной динамики — позитивно • Cовокупная выручка выросла на 21% г/г до 322 млрд руб. • Прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) до МСФО 16 увеличилась на 19% г/г до 25,5 млрд руб. • Валовая прибыль прибавила 31% г/г до 74 млрд руб. • Чистый долг/ EBITDA на конец периода — 0,6. Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала. @Sinara_finance #Взгляд_аналитика #LENT

⚡️Циан: результаты за 4К25 по МСФО в целом соответствуют ожиданиям — умеренно позитивно • Выручка выросла на 21% г/г до 4,1 млрд руб. • Скорректированная прибыль до процентов, налогов и амортизации (EBITDA) снизилась на 11% г/г до 811 млн руб., а рентабельность по этому показателю — на 6,9 п. п. до 19,5%. • Чистая прибыль за период составила 0,8 млрд руб. • Руководство представило прогноз на 2026 г., ожидая роста выручки на 17–22% при рентабельности по скорр. EBITDA не менее 30%. • Компания подт...

Ежедневный обзор Российский фондовый рынок Во вторник индекс МосБиржи (+0,2%) торговался преимущественно в боковике, понемногу укрепляясь в направлении отметки 2840. Дорогая и растущая в цене весь вчерашний день нефть уравновешивала влияние укрепления рубля на рынок, отскок которого был обеспечен преимущественно ростом котировок Газпрома (+2,0%) на сообщениях об остановке поставок газа из Ирана в Турцию в результате атаки на Южный Парс. Список аутсайдеров возглавили М.видео (-4,4%), сообщившая д...