В продолжение темы биткойна (и, как следствие, всего крипто-сегмента) предлагаю взглянуть вот на этот график. Постоянные читатели канала знают, что в сегменте драгметаллов для меня важным лидирующим индикатором является относительная динамика акций добывающих компаний против самого металла (для золота, например, это GDX vs GLD). По аналогии с этим, наблюдая за криптой, я всегда смотрю на относительную динамику самой, пожалуй, хайповой компании этого сектора Strategy (MSTR) против биткойна. Лично я не вижу преимуществ в покупке MSTR вместо самого «базового актива» (через IBIT, например). Но многие инвесторы их видят и спешат опередить остальных. Поэтому абсолютная динамика MSTR часто представляет собой не что иное, как повтор абсолютной динамики биткойна, но с неким повышающим коэффициентом. В большинстве случаев направление движения MSTR и биткойна, а также их локальные минимумы и максимумы совпадают, и этот факт не имеет прогнозной ценности. Но иногда случаются расхождения, при которых цена акций MSTR начинает явно замедляться или ускоряться относительно цены «базового актива». Именно в такие моменты происходит, я бы сказал, смещение вероятности будущего движения биткойна. Естественно, без 100%-ной гарантии, но, по крайне мере, с шансами, на которых можно играть, соблюдая гигиену риск-менеджмента в части ожиданий и размера позиций. Именно такое расхождение летом было хорошим поводом зафиксировать и продать биткойн близко к историческим максимумам, о чем я упоминал здесь. Как видно из графика, в период с апреля по август биткойн хорошо вырос в абсолюте. Акция MSTR тоже выросла в абсолюте (тут это не показано), но с июня начала заметно отставать относительно биткойна. Поэтому соотношение MSTR/BTC в верхней части графика начало падать, в то время как крипто-сегмент продолжал расти. Это расхождение стало еще более явным к октябрю, когда биткойн снова протестировал исторический максимум, а соотношение MSTR/BTC ускорило даунтренд. Своего минимума это соотношение достигло лишь в конце декабря-начале января. На цифрах это выглядело так: если биткойн с летних максимумов потерял к тому моменту чуть больше 30%, то акция MSTR- более 60%. Но с начала 2026 года ситуация начала меняться в обратную сторону. Да, сам по себе абсолютный даунтренд продолжился, и биткойн потерял (если считать по минимуму дня 06.02) еще порядка 30%. Но теперь и цена MSTR за то же время (если считать с начала года до минимума 05.02) потеряла «всего» те же 30%. То есть, выступила «не хуже» биткойна. А за последующие 20 дней она начала резко опережать биткойн (+30% vs +16%), что позволило соотношению MSTR/BTC сформировать базу и начать рост (это на графике отмечено зелеными стрелками). Я не знаю, сработает ли это позитивное расхождение так же, как летом сработало негативное. Более того, оно само по себе не является «сигналом» на покупку, а лишь создает благоприятную почву для разворота, как и позиционирование во фьючерсах из предыдущего поста. Триггером же должно стать поведение самой цены, и пока биткойн торгуется ниже 72к, я бы не торопился. По мне лучше заработать меньше с вероятностью 65-70%, чем больше с вероятностью ниже 50%. Но это дело вкуса. Не является инвестиционной рекомендацией