Все пропало или все только впереди? BTC -40% от хая до вчерашнего лоя с 15 января. Для актива, который ещё 3 недели назад стоил под $2T по капе, это выглядит не как “обычная крипта-вола”, а как unwind: не переоценка, а размотка плеча и принудительные продажи (ликвидации/стопы/де-рискинг). Всё произошедшее сводится к одному вопросу: когда придёт агрессивный покупатель и что ему нужно, чтобы начать действовать. Если структура сломана, картина будет классическая: каждый отскок слабее, ликвидность тоньше, амплитуда выше, любые попытки роста быстро продают. Если это захват ликвидности, логика другая: сняли лои, вынесли плечо, собрали стопы, и дальше рынок начинает “собираться” обратно в диапазон выше 74k для дальнейшей проторговки. Объёмы на вчерашней свече падения как раз похожи на место, где кто-то смог забрать сайз. Отдельно важная линза: price discovery всё больше живёт в деривативах. Тогда движение делают не “он-чейн потоки”, а позиционирование, хедж и ликвидации. Поэтому “слом структуры” иногда выглядит как механика, а не как фундамент. Отсюда и разговоры, что “кто-то разорился”, “фонд закрывается” или “сливают конфискованные монеты”. Аргументы за то, что дно поставлено: - 200WMA ~58k исторически держала рынок - Под ключевыми уровнями стопы и ликвидации уже собрали, поэтому дальше вниз двигаться сложнее без нового внешнего драйвера - По дороге вниз налипло много шортов. Volatility works both ways: выносить должны в обе стороны, а дальше надо смотреть силу откупа и внешние факторы. Сценарий типа -77% от хая к 36k возможен только если ломается что-то системообразующее (Биржа, Стейблкойн) или международно-политическое. Пока материала для повтора 2022 мало. Самое неприятное в этом unwind — неизвестные. В прошлых мелтдаунах (Covid, Luna, FTX, тарифы) обычно было понятно, что именно ломается, и решения были оправданнее. Сейчас триггер пока не до конца прозрачен, поэтому рынок платит премию за неизвестность — отсюда и жёсткость движения. Все это лирика, всем интересна конкретика: Хедж закрылся на экспирации примерно по $64 500 и добавил к портфелю ещё $225 000. Главный вопрос: что теперь делать дальше? Хеджировать ли апокалиптические сценарии или откупать на эти деньги биткоин, увеличивая долю крипты в портфеле? Пожалуй, лучшее решение в текущей ситуации, это притормозить и осмотреться. Новости по переговорам США и Ирана не самые позитивные, поэтому один из изначальных поводов для хеджа всё ещё в игре. На выходные уходим без резких действий в режиме изучения. —— Дайте реакций: что думаете вы? - Откупаем бит на профит от хеджа, на профит от шорта берем агрессивные лонги 🍾 - Будем посмотреть, нужен обзор по распределеннию сил в опционах 👀 - АПОКАЛИПСИС впереди - шортим каждый отскок 🔥 ------- Koin Research →