Ставка ЦБ 🔸Ох уж эти командировки. Друзья, временно выпал из инфополя из-за череды командировок. За полтора месяца года у меня уже 10 перелетных сегментов. Но уж если учесть, что первые две недели года не рабочие, то 5 командировок за месяц выглядит ужасающим 😱 🔸Поэтому пора наверстывать упущенное! Итак, в прошлую пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 0,5% до 15,5%, вопреки консенсус-прогноза аналитиков, которые прогнозировали уровень ставки без изменения - на 16%. С момента снижения ставки длинные ОФЗ уже подросли на 3-4%. Напомню, что 26 января как раз их и докупал (даже в маржу, которую в прошлый понедельник закрыл очередным пополнением). Это был подарок доходности в 15-15,5% по длинным ОФЗ с постоянным купоном. 🔸Сегодня длинные ОФЗ растут еще на 1-1,5%. Думаю, что покупать уже поздновато и как будто бы мои покупки по длинным ОФЗ 26 января были последними. Почему я думаю так? Я ожидаю уже в марте снижение ставки еще на 0,5% и это не только мои ожидания, но и ожидания всего инвестсообщества. Поэтому они продолжат расти вплоть до следующего заседания. Это краткосрочно. 🔸До конца года ЦБ подтвердил прогноз по снижению ключевой ставки со средне годовым значением в 13,5-14,5%. Это значит, что к концу года ставка может опуститься и до 12%. 🔸При снижении ключа на 1% длинные облигации будут подрастать на 3-4%. Поэтому до конца года можно ожидать роста тела облигаций на 10% - 15%. Ну и естественно еще годовой купон по ним. Таким образом, до конца года можно ожидать доходность в 15% - 20%. С этой точки зрения покупка длинных ОФЗ все еще интересна на среднесрочном горизонте - все зависит от целей и стратегии. Но у меня доля ОФЗ в портфеле около 65% и наращивать долю в них уже нецелесообразно. 🔸Сосредоточусь на покупках акций в этом году. Кстати на прошлой неделе пришла крупная выплата по купонам на 27,5 тыс. рублей. Направил на покупку Х5 и Хэдхантер. Обе компании на прошлой неделе докупал вблизи локальных минимумов. Да, обеим компаниям присущи риски, которые еще могут реализоваться, но пройти без покупок вблизи дна я не мог. 🔸На текущий момент мой взор переключился на Роснефть, которая также торгуется вблизи дна. Но вот конъюнктура у компании может дать потенциал дальнейшего падения вплоть до 300 рублей. Поэтому пока с покупками не спешу, наблюдаю. Надо бы дождаться годового отчета по эмитенту, а также отчета за 1 квартал 2026 года. Думаю эти отчеты могут быть как раз выступить существенными триггерами для переоценки компании вниз. С другой стороны у Роснефти открыта программа обратного выкупа акций, способная поддержать котировки. А вернуться к выкупу акций компания может в любой момент. Это наводит на размышление о том, что покупки может лучше и покупать небольшой лесенкой по мере снижения. В общем пока тут еще в раздумьях. 🔸Ну а в целом по рынку в части тех эмитентов, что есть в портфеле, цены не интересны. Есть еще ФосАгро, но все равно чуть дороговато в моменте. Пока тут тоже подожду момента. Итого в вотчлисте пока две компании: Роснефть и Фосагро. PS. В полглаза еще слежу за Лукойлом! Никак на 4800 не дойдет 😂