РМ Инвестментс, которая технически является компанией, специально созданной для того, что выкупить прошлых собственников и которая является техническим собственником юрлиц структур ИНВИТРО, по совместительству является держателем большей части долга – 17,4 млрд рублей на конец 2024 года (доля в залоге у Газпромбанка до 2030 года), и именно по нему было основное движение денежных средств, но не по процентам. А ведь даже если проценты не платятся – они должны где-то начисляться с учетом основной системы налогообложения, ведь бесплатных денег, даже если предположить, что банк мог стать совладельцем лаборатории – не бывает, но у РМ Инвестментс начислений за 2024 год судя по данным РСБУ – нет. Конечно, технический внутригрупповой заем может быть беспроцентным (честно говоря, он от кого угодно может быть таким) – он вообще может быть любой и риск здесь только один – доначисление налога на прибыль, ведь по-хорошему минимальный процент должен быть не менее 2/3 ключевой ставки, чтобы не было необоснованной выгод и не вызывать вопросов (но тут позиции у всех разные). Хотя может быть в целях минимизации риска этот долг и числится по балансу как краткосрочный, а физически сам заем ГПБ мог выдать учредителю/-ям АО Холдинговой Компании ИНВИТРО (которая владеет 100% РМ Инвестментс), который/-ые скрыты держателем реестра акционеров, в связи с чем посмотреть, как же обслуживается долг сложнее (чем в том же КДЛ, например), но и, честно говоря, не особо интересно.   Отметим лишь удачное совпадение на бумаге в открытых источниках, что консолидированная в лоб чистая прибыль составила 5,7 млрд рублей, а операционная прибыль – 6,7 млрд, посчитанный на пальцах процент к уплате (который, возможно, не имеет ничего общего с действительностью, но вряд ли) составляет 4,9 млрд рублей, оставляя в «условном» денежном потоке менее 2 млрд, а тело основного долга сократилось на 1,1 млрд по всей группе (и предположительно на 1,4 млрд рублей по M&A сделке 2023 года), что поразительно напоминает складную картину, когда почти вся прибыль ушла на проценты и долг (6,7 - 4,9 - 1,4 = 0,4).   Но несмотря на все эти цифры, стоит сказать, что показатели действительно впечатляющие, которые с одной стороны могут и создавать неудобные вопросы к прошлому компании, но в то же время с другой стороны доказывают, что в сделке 2023 года было много upside, которые смогли реализовать в столь короткое время новые люди, часть из которых имели не много общего с лабораторной медициной.