Мать и Дитя купила клиники ГК Эксперт за 1 оборот 2024 года 8,5 млрд рублей за сеть с оборотом в 8,5 млрд рублей (РСБУ) по результатам 2024 года, которая сделала по чистой прибыли 623 млн рублей. Казалось бы, мультипликатор аж в 13,6 к чистой прибыли – это что-то феноменальное в текущей рыночной ситуации? С одной стороны, да, с другой, у компании высокая долговая нагрузка в 3,4 млрд рублей, что должно быть убийственно для экономики компании, если бы не одно «но» – этот долг очень похож на внутригрупповой займ, ведь почти каждое юрлицо ежегодно и стабильно получает заемные средства и выгашивает тело займа (это видно в отчете о прибылях и убытках), а дивиденды не платит (даже соизмеримо «бумажной прибыли») и когда мы говорим все, мы говорим о почти 5 десятках юрлиц, занимающихся медицинской деятельностью последние 4 года и которые находились в периметре компании (была реогранизация и число действующих юрлицо сильно сократилось). Поэтому однозначно из открытых источников сложно сказать, какая прибыль отражается в управленческой отчетности. Кроме того, стоит напомнить, что в 2020 году Газпромбанк уже входил в состав Группы, купив миноритарную долю и дополнительно вложив деньги на развитие сети клиник, и на момент начала 2024 года занимал 40,97% в капитале. Учитывая всю историю с заемными деньгами, тот факт, что доля ГПБ находится в залоге, бурный рост компании и необходимость финансировать убыточные клиники (15 юрлиц показали в 2024 отрицательную прибыль и 14 – 2023), можно предположить, что большая часть заработанных денег через внутригрупповые займы и идут на все эти цели. В любом случае, продать бизнес за один оборот сегодня – это подвиг. Поздравляем команду ГК Эксперт! UPD. Вот здесь есть все детали :) https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LHiMG6wYvEOv6kjYiWyqiA-B-B