У меня есть другой модельный портфель, который пробует совсем простую идею - треть золота, треть облигаций, треть акций. Акции и облигации максимально международные. Просто три фонда. На графике сравнение с S&P500 и фондом про который я регулярно репорчу. Исходя из теории золото должно отражать долгосрочную 0 доходность с учетом инфляцией. При этом золото обладает плохой корреляцией с другими активами, добавление его в портфель должно увеличивать портфелю эффективность. Соответственно портфель такого типа by design ожидается, что должен иметь доходность ниже S&P500 но должен давать выгоду по риску. Смотрите комменты с доп графиками про структуру и эффективность портфеля