На выходных США ввели пошлины на товары из Канады и Мексики. Это важная новость, так как это значительный сдвиг в макроэкономической политике. Вообще, пошлины чаще всего приводят к общему проигрышу участников: покупается меньше товаров и по более высоким ценам. Для США есть несколько причин, почему они пошли на этот шаг: - Трамп, видимо, пытается исправить торговый баланс (сократить объем импорта). - Трамп считает, что таким образом он усилит реиндустриализацию США и поспособствует репатриации производств. То, что это повлияет на торговый баланс, — безусловно. А это, в свою очередь, скажется на курсе доллара, что, вероятно, приведет к его ослаблению. С другой стороны, пошлины вызовут рост внутренних цен в США и перестройку производственных цепочек. Однако, приведет ли это к реальной реиндустриализации — большой вопрос. В краткосрочной перспективе американцы просто станут немного беднее. У Великобритании была похожая риторика во время Brexit, когда они хотели выйти из «невыгодных» соглашений, не будучи связанными правилами ЕС. В итоге они покинули зону беспошлинной торговли с ЕС и добавили себе бюрократических сложностей. Сейчас многие признают, что ВВП Великобритании на 15% ниже, чем мог бы быть без Brexit. Так что вопрос о том, приносят ли торговые войны выгоды, остается открытым. С точки зрения базового управления портфелем это ничего не меняет. Взвешенные по капитализации индексы уже отражают степень влияния политики на активы, и ваш портфель автоматически подстроится под оптимальное положение.