Удар по КТК: чем грозит экономике двукратное падение экспорта нефти Обращает на себя внимание информация от Bloomberg и ряда авторитетных американских СМИ о том, что экспорт казахстанской нефти через КТК сократился на 45% за последний месяц. Очевидно, что сокращение прокачки через КТК в два раза - это не просто технический сбой, а прямой вызов бюджетной устойчивости Казахстана. Учитывая, что нефтяные налоги и трансферты из нацфонда формируют фундамент государственных расходов, такой обвал валютной выручки создает критический кассовый разрыв. Поэтому правительству придется либо экстренно пересматривать бюджет, либо еще глубже «запускать руку» в национальные резервы и пенсионный фонд, чтобы покрыть дефицит. Ситуация в очередной раз обнажает главную системную проблему - отсутствие реальной альтернативы КТК. Более 80% нашего экспорта по-прежнему зависит от одной трубы, проходящей по территории северного соседа. Любой простой на этом маршруте мгновенно парализует экономическую артерию страны, так как порты Актау и Курык, а также трубопроводы в сторону Китая пока не способны принять на себя большие объемы. Также отметим, что для финансового рынка это мощный девальвационный сигнал. Нефть - основной источник притока долларов в страну, и двукратное падение экспорта означает резкий дефицит валюты. Это создает избыточное давление на тенге, вынуждая нацбанк либо тратить золотовалютные резервы на интервенции, либо позволить курсу упасть, что неизбежно разгонит инфляцию и ударит по кошелькам граждан. Об этом, кстати, мы также неоднократно писали. В данной ситуации технологические риски для гигантов вроде Тенгиза и Кашагана выходят на первый план. При невозможности отгружать сырье компании будут вынуждены снижать добычу и замораживать скважины. Это сложный и дорогостоящий процесс, который может негативно сказаться на будущем потенциале месторождений. Снижение операционной активности крупнейших недропользователей также бьет по огромному количеству сервисных компаний и их сотрудникам. Как результат, в макромасштабе мы наблюдаем угрозу срыва планов по росту ВВП, которые поставил Глава государства. Нефтяной сектор - это локомотив, который тянет за собой транспорт, строительство и сферу услуг. Остановка половины экспорта автоматически означает замедление всей экономики. В таких условиях амбициозные цели руководства страны по удвоению ВВП к 2029 году становятся практически невыполнимыми без системных изменений в структуре логистики. Этот инцидент должен окончательно избавить нас от иллюзий стабильности текущих маршрутов. Транскаспийский маршрут и расширение инфраструктуры в сторону Баку должны из красивых лозунгов превратиться в жесткий приоритет с конкретными сроками и исполнителями. Экономика Казахстана больше не может позволять себе оставаться заложником одного трубопровода, где любая авария или геополитическое решение ставят страну на грань финансового кризиса и экономическрй катастрофы. https://t.me/KazReforma