Город засыпает — просыпается Мафия [#Венчур] [1] Когда Effective Federal Funds Rate (EFFR) падает — просыпается Мафия, ну, то есть, начинается пора активного выхода частных компаний на публичный рынок, т.е. IPO/ICO и т.д.. Сейчас EFFR ~3.6% — по сути, город засыпает. А что означают IPO? Они означают праздник (или грядущий перегрев рынка), который всегда с тобой, потому как инвесторы и рынки (и стартапы) сразу же, как пить дать, отбросят маски и схватятся за первые экзиты. 2026-2028 будут весьма и весьма интересными для появления новых единорогов как на частном, так и на публичном рынке. Венчурная зима заканчивается, грядет потепление. Ко всему в довесок второй график. [2] 2025 год был самым 2м подряд годом роста инвестиций private equity и 2м за всю историю трекингa P/E. Что это значит? Что, вероятнее всего, тенденция продолжится. Учитывая венчурную жадность в секторе #ИИ, это может быть очень и очень жарко. Пока не вижу предпосылок к развороту, т.к. драгметаллы ATH, а венчур набирает обороты. Когда (или уже) начнется переток капитала (а он рано или поздно начнется) — он прямиком потечет в risk-assets, формируя тот самый Risk-ON-mode. Там и крипте, скорее всего, перепадет, но речь в бОльшей степени о блючипсах, типа $BTC, $ETH, $LINK, $ONDO и всяких $HYPE (компаниях, которые генерят кеш, а не просто создают sell-presure одним ордером по стакану благодаря ранее выпущенному токену и контролю эмиссии). Но до этого еще дожить надо. С ув. Руслан Грецкий