Почему в венчуре денег нет? В подкасте прозвучал вопрос: «Как это — в венчуре нет денег?». Там я ответил коротко, а здесь напишу подробнее. Времена меняются, и взгляды тоже меняются. Многие из вас знают — я долго был в венчурной индустрии. Три года жил в Кремниевой долине, был Managing Partner в фонде, основал и закрыл две консалтинговые компании, запустил коливинги Startup House, куда съезжались фаундеры со всего мира. За это время я увидел тысячи личных историй фаундеров стартапов, сотни инвестиционных сделок, и только несколько кейсов из них были действительно успешными. Остальных ждал провал. Суровая реальность такова. И теперь я вижу этот мир таким образом: Если мы возьмём обычного предпринимателя (такого как я), который только формирует свой капитал, то у него есть 3 пути: 1. Основать стартап Неочевидная правда здесь такая: реальная вероятность сделать успешный стартап стремится к нулю. Не к 10%, как любят говорить в индустрии, а именно к нулю. Успешный — это построить компанию, дойти до оценки $1B+, и в идеале — продать её. Почему так? По грубым оценкам можем считать, что в мире сейчас от 100 до 150 миллионов стартапов. Единорогов — тех, чья оценка превышает $1B+ — среди них около 1500 по данным Dealroom. Делим 1500 на 100 000 000 и получаем примерно 0,0015%. Такая же вероятность успеха у следующей ситуации: берём примерно $15000, идём в казино, ставим их 16 раз подряд на красное на столе с одним зеро, каждый раз выигрываем, и получаем в итоге тот же миллиард долларов. Вероятность та же, зато не нужно годами пахать и ждать. 2. Основать венчурный фонд Да, есть вариант поиграть в венчурного инвестора. Здесь реальность такая: когда ты первый раз этим занимаешься, почти никто не хочет давать тебе деньги под управление, кроме твоего личного круга общения. А это люди, которые в моменте очарованы красивыми историями и, что важно, вообще не разбираются в индустрии. В итоге можно собрать фонд на $10–20М. Стандартная комиссия за управление, Management Fee — 2% в год. Это даёт $200–400K в год бюджета. И этих денег объективно не хватает даже на нормальную зарплату основателей. При этом ещё нужно: → платить команде, → заниматься привлечением инвесторов, → строить бренд, → летать по конференциям, → решать юридические и операционные вопросы, и т.д. На бумаге ты управляешь миллионами, а в реальности живёшь на очень скромные деньги и постоянно находишься под давлением. 3. Сделать консалтинговые компании разного типа Это единственное место во всей этой системе, где можно хоть какие-то деньги реально зарабатывать. Но при одном условии: твои клиенты — это корпорации или государство. Если твой клиент — стартап, то идею можно сразу хоронить: денег у них, чтобы платить за консалтинг, просто нет. В итоге мы имеем довольно маленький рынок венчура: на 2024 год — около $370B по верхним оценкам. Это на $20B меньше, чем выручка одной Apple за тот же год. И за эти $370B конкурирует огромное количество компаний, судьба которых в большинстве своём — быть закрытыми в ближайшем будущем. Вывод Главное заблуждение в головах людей звучит так: «Если ты не совсем глупый, в венчуре можно легко и быстро заработать миллионы». Нельзя. Более того, венчур — это почти гарантированный способ потерять N лет жизни и все деньги, которые у тебя сейчас есть. 📊 Фандрайзинг в Долине