Росбанк. Вдумчивые инвестиции

❔Инфляция сентября – повод установить ключевую ставку выше 20%? Вовсе нет. Рост КС неотвратим в свете устойчивости инфляции и ожиданий, в нашем базовом сценарии Банк России 25 октября остановится на отметке 20%. Финальные штрихи на неделе внесут релизы по ценовым ожиданиям населения (16.10) и предприятий (17.10). В моменте стоит понимать два обстоятельства. Первое – до публикации Банком России скорректированной на сезонность инфляции оценки экспертов могут давать противоречивые сигналы. Второе –...

🤝 Консенсус аналитиков на 2025 год   Макроопрос аналитиков Банком России отражает ухудшившиеся ожидания относительно инфляции в 2025 году, что стало причиной для повышения ожиданий по средней ключевой ставке в 2025 году сразу на 1.9 пп. При этом изменения в прогнозе роста экономики и внешних условий незначительны.

💬 Обновление базового макро прогноза Росбанка Пересмотр наших прогнозов в основном затронул секцию процентных ставок. Инфляция все еще вне контроля Банка России, что делает базовым сценарием рост КС до 21% в течение 4к’24 (вероятно, уже 25 октября), не менее актуальна корректировка среднесрочного сценария по развороту КС. Этот факт, вкупе с навесом предложения на первичном рынке ОФЗ, будет стимулировать рост среднесрочных и долгосрочных ставок в экономике.   Подробнее читайте в нашей стать...

Доброе утро, дорогие подписчики и с наступившим 2025 Новым годом! 🎄🎄🎄 Сегодня Росбанк присоединился в качестве филиала к АО «Тбанк». 🎉🪅🎁 В свою очередь мы предлагаем вам вместе с нами присоединиться к каналу Т-Инвестиции https://t.me/tb_invest_official Всего вам самого наилучшего, команда Вдумчивые Инвестиции!

🚀Юань в режиме турбо-укрепления Вчера на Московской Бирже коррекционный рост курса CNY/RUB, обозначившийся в конце августа, получил резкое ускорение. По итогам дня CNYRUB_TOM укрепился на 4.7% до 12.69 при дневном пике 12.9. Две ключевые версии для ослабления рубля: 1️⃣ Восстановление арбитража с мировым рынком Возможно, наладились каналы для перетока юаня из локального периметра во внешний, где преобладал более крепкий курс юаня как к рублю, так и к «токсичным» валютам. В третьей декаде август...

Комментарий аналитиков Росбанка о повышении ключевой ставки до 19%: Повысив ключевую ставку до 19%, Банк России выбрал компромиссный вариант – ожидания большинства экспертов до заседания варьировались в диапазоне между «оставить ставку на 18%» и «повысить до 20%». Регулятор по-прежнему не находит удовлетворения в текущей динамике инфляции и корпоративного кредитования при сохранении рисков со стороны рынка труда, бюджета и внешнеторговых расчетов. При этом обращает на себя внимание по-прежнему ж...

ВАЛЮТНЫЙ ОБЗОР. ПРОГНОЗ НА 7-11 ОКТЯБРЯ   ➡️Российский рынок Знаковое событие ближайших дней – истечение 12 октября лицензии OFAC на сворачивание операций с Мосбиржей. Не исключены рывки рубля в сторону укрепления, если до этой даты кто-то из участников захочет сократить биржевые позиции.   В остальном мы не видим поводов для волатильности курса, который в моменте вышел на наши прогнозные уровни 4к’24. Мы ожидаем диапазон торгов 94.6-96.7 для USD/RUB и 13.35-13.65 для CNY/RUB. ➡️Мирово...

КОРОТКО О ГЛАВНОМ. МАКРОЭКОНОМИКА Мы проанализировали данные основных стран-партнеров (Китай, Индия, Турция, ЕС, Южная Корея, Бразилия, Казахстан) по торговле товарами с Россией за январь-июль 2024 г.   Зеркальная статистика показала снижение профицита торгового баланса (ТБ) РФ. В июле он сократился до минимальных с начала года $8.4 млрд. Картина соответствует оценкам Банка России ($8.7 млрд в июле, $8.4 млрд в августе), подтверждая тренд на ухудшение внешней конъюнктуры. ➡️ ...

📈 Ключевая ставка. Банк России оценивает необходимую жесткость На июльском заседании ЦБ сопроводил повышение ставки (на 200 бп до 18%) жесткой риторикой и готовностью повышать ставку дальше, так как проинфляционные риски все еще доминируют. В августе инфляция хотя и оставалась на повышенных уровнях, однако постепенно возвращалась к сезонной норме. Одновременно с этим наблюдается замедление производственной активности, что, вероятно, является следствием действия жестких ДКУ. В противовес, растущ...