Investillion - про инвестиции

Техдефолт на ровном месте – разбираемся, что пошло не так в истории с купонами ЮГК Еще одна неприятная история дня вчерашнего - тех. дефолт по облигациям ЮГК. Если помните, недавно там была история со странным арестом денежных средств по крайне мутному решению суда и, к сожалению, она сыграла достаточно неожиданно. Вчера в 17:48 на сервере раскрытия появилось сообщение о техдефолте по облигациям ЮГК. Казалось бы, ЮГК знала об аресте и заранее предпринимала меры - брала кредиты, как мы с вами вид...

Управление портфелем облигаций Воскресный обучатор Вчера в соседнем проекте читала вебинар на тему управления облигационной частью портфеля. На мой взгляд вышло очень интересно, поэтому я решила по свежим следам записать небольшой кусочек и для вас. Разобрала в видео стратегии инвестирования: ▪️ в зависимости от горизонта инвестирования ▪️ в зависимости от целей инвестора ▪️ в зависимости от стадии экономического цикла Потому что на самом деле на то, что мы добавляем к себе в портфели влияет мно...

ЛУКОЙЛ отчитался за 2025-й год: кошмар на улице Вязов Давайте сегодня разберем отчет Лукойла за 2025 год. Думаю, что этот отчет ждала не одна я, потому что компания давно засекретила часть данных в своей отчетности и оценить на сколько там они из-за санкций в реальности пострадают по историческим данным было достаточно сложно. Что в отчете (по продолжающейся деятельности): ▪️ Выручка — 3 768 млрд рублей (-14,8% г/г) ▪️ EBITDA — 563 млрд рублей (-58,6% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 96,7 млрд рублей (-...

Х5 отчиталась за 2025 год: нейтрально Давайте сегодня еще посмотрим на отчет Х5 за 2025 год по МСФО и проапдейтим таргет. Что в отчете (МСБУ 17): ▪️ Выручка — 4 642 млрд рублей (+18,8% г/г) ▪️ EBITDA — 273,1 млрд рублей (+8,5% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 94,8 млрд рублей (-13,9% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 5,9% ▪️ Чистая рентабельность — 2,0% ▪️ ND/EBITDA — 0,84х В целом отчет вышел в рамках ожиданий. Темпы роста выручки в конце года замедлились, что видно в поквартальной динамике. Главный д...

Облигационный понедельник: размещения этой недели Как всегда по понедельникам пробежимся по рублевым размещениям этой недели с постоянным купоном. Сегодня у нас на разборе: ▪️ Автоассистанс Серия 001Р-01 ▪️ Балтийский Лизинг Серия БО-П22 ▪️ Симпл Солюшнз Кэпитл, Серия 001Р-02 ▪️ ЛК Роделен, Серия 002P-05 ▪️ СФО СБ Секьюритизация 4, Класс «АС» https://vc.ru/invest/2808079-obligacionnyi-ponedelnik-razmesheniya-etoi-nedeli

Акрон отчитался за 2025-й год: отличное завершение года и новые вызовы Давайте заглянем в свежий отчет Акрона за 2025 год. Что в отчете: ▪️ Выручка — 237,6 млрд рублей (+20% г/г) ▪️ EBITDA — 91,7 млрд рублей (+51% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 39,8 млрд рублей (+30% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 39% (vs 31% в 2024-м году) ▪️ Чистая рентабельность — 16,7% (vs 15,4% в 2024-м году) ▪️ ND/EBITDA — 1,25х (vs 1,70х в 2024-м году) Отчет вышел ожидаемо сильным. Выручка подросла на 20% г/г на фоне роста ...

МОЭСК отчитался за 2025 год: прибыль выросла втрое, но не факт, что этому стоит радоваться Давайте пробежимся на этой неделе по сетевикам, а то я у них уже давно оценку не обновляла. Сегодня разбираем годовой отчет «Россети Московский регион» (МОЭСК). Что в отчете: ▪️ Выручка — 285 млрд рублей (+14,5% г/г) ▪️ EBITDA — 90,7 млрд рублей (+70,3% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 41,8 млрд рублей (+208% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 31,8% ▪️ Чистая рентабельность — 14,7% ▪️ ND/EBITDA — 0,71х На первый в...

КС РФ переписал правила игры для держателей облигаций: автоматический выкуп при реорганизации всё? С любопытством наблюдала за борьбой Алексея Пономарева из АВО за права облигационеров в суде. У нас на рынке, к сожалению, сложилась порочная практика, когда норма закона вроде как защищает инвесторов и дает им права требовать у эмитента облигаций выкупа в случае реорганизации эмитента, но работает она через раз и зачастую работает только в отношении институционалов в арбитраже. А в судах общей юри...

Россети Центр и Приволжье отчитались за 2025 год: прибыль растет, хватит ли денег на дивиденды? Продолжим разбирать сетевиков и сегодня у нас на рассмотрении отчет Россети Центр и Приволжье. Что в отчёте: ▪️ Выручка — 166,1 млрд руб. (+15,7% г/г) ▪️ EBITDA — 52,8 млрд руб. (+24,8% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 23,6 млрд руб. (+43,9% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 31,8% (против 29,5% годом ранее) ▪️ Чистая рентабельность — 14,2% (против 11,4%) ▪️ ND/EBITDA — 0,05x (было 0,25x) Рост выручки на 15,7...

Татнефть отчиталась за 2025 год: прибыль упала вдвое, но бизнес стабилен Давайте пробежимся по свежему отчету Татнефти за 2025 год по МСФО. Что в отчете: ▪️ Выручка — 1 868,8 млрд рублей (-10,0% г/г) ▪️ EBITDA — 303,7 млрд рублей (-42,3% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 152,0 млрд рублей (-50,8% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 16,2% (-9,2 п.п.) ▪️ Чистая рентабельность — 8,1% (-6,7 п.п.) ▪️ ND/EBITDA — отрицательный (-0,1х Отчет выглядит достаточно слабым, но это общая картина у сектора. 2025 год был...