Налетай. Подешевело: когда паника от иранского конфликта отразится на ценах на активы. 4 фазы конфликта. Исследование аналитика Radigan Carter. Часть 1 из 2. Я не пытаюсь угадать будущее. Моя задача - выстроить базовый сценарий на 6-12 месяцев и адаптировать инвестиционные решения по мере развития событий. В центре внимания не политика, а практический вопрос: как сохранить капитал и воспользоваться возможностями. Разделим происходящее на четыре фазы: Фаза 1 - отрицание (сейчас) Рынок ведёт себя так, будто конфликт будет коротким. Волатильность определяется новостями и заявлениями политиков. ФРС старается успокоить, отрицая риск стагфляции. Но это иллюзия. Реальные экономические последствия ещё не дошли до данных. Фаза 2 - инфляционный удар (середина апреля, примерно через 6 недель после начала конфликта) Ключевой механизм - энергия. Удары по газовой и нефтяной инфраструктуре запускают цепную реакцию: топливо дорожает, соответственно растёт стоимость перевозок, затем дорожают товары и ускоряется инфляция. В этот момент исчезают ожидания снижения ставок (Пауэлл уже сказал, что снижать ставки сейчас нет никаких оснований - прим. Out on a limb). ФРС не может бороться с такой инфляцией, потому что она вызвана не спросом, а разрушением предложения. Следствие: - ставки остаются высокими - оценки технологических компаний cжимаются - рынок теряет опору И главное - привычная стратегия "покупать просадки" может перестать работать. Фаза 3 - давление на экономику (лето с июля) Летом последствия доходят до отчётности компаний и мы имеем: - слабые прибыли - рост безработицы - снижение деловой активности На этом фоне ускоряется внедрение AI. Компании сокращают издержки не из желания инноваций, а ради выживания. Возникает парадокс: - отдельные компании становятся эффективнее - экономика в целом теряет спрос, потому что люди теряют доходы В результате формируется тяжёлая комбинация: инфляция остаётся высокой, а занятость падает быстрее, чем ожидают модели. Именно здесь рынки может накрыть паника, но в этой точке откроются и лучшие возможности для входа в качественные активы. Фаза 4 - разворот (2026–2027) Политика и экономика сходятся. Перед выборами власти не могут позволить себе стагнацию без ответа, поэтому ФРС переходит к снижению ставок, будут включаться фискальные стимулы и рынки начнут идти в рост. Главный структурный тренд после кризиса - энергетическая независимость. Вырастут инвестиции в добычу и инфраструктуру, обе партии поддержат энергетику. Активы, купленные в фазе 3, начнут давать результат. @thisisfinePT