Часть 2 🟣 Сложный cap table: Сильно размытые фаундеры, неадекватные привилегии у ранних инвесторов, "тяжёлые" условия — всё это блокирует будущие раунды и пугает новые фонды. 🟣 Не соответствие мандату фонда: Часто причина отказа совсем не связана с качеством бизнеса. Даже перспективные стартапы получают "нет", если не соответствуют мандату фонда: его стратегии, фокусу, стадии, географии и т.д. Всего один фактор и даже идеальный проект оказывается вне рамок портфеля. VC ограничены инвестиционной стратегией, прописанной для LP и партнёров. Каждый фонд заранее решает: в какие страны, стадии, отрасли и какими чеками (как правило диапазон) инвестировать. Пример: фонд поддерживает B2B SaaS на этапе роста или вкладывает только в проекты, связанные с инфобезом на поздней стадии. Если ваш проект не вписывается, даже если удалось попасть на встречу и сделать питч, то дальше дело не пойдёт. Хотя, справедливости ради, это общение тоже может быть достаточно полезным. Основные причины несоответствия - Не та стадия: фонд не инвестирует на pre-seed, а вы только с идеей. - Другая отрасль: фокусируется на healthtech, а ваш проект — edtech. - География: инвестор работает только в регионах США/ЕС, а у вас продукт для СНГ или Азии. - Размер раунда: минимальный/максимальный чек фонда не совпадает с вашим запросом. - Прочее: некоторые фонды ищут проекты с уже развитой командой. Как же повысить шансы? - Внимательно изучите портфель и публичные заявления фонда перед питчем. - Точно формулируйте, почему этот фонд вам подходит: если вы выходите на контакт, то запрос должен быть от вас. Подсветите, как проект совпадает с их приоритетами и добавляет ценность портфелю. - Развивайте отношения: ищите warm intro и нетворкинг с партнёрами, часто путь к сделке занимает много времени. - Фокус на правильном списке: лучше 10 релевантных фондов, чем 100 случайных рассылок. - Рассказ о видимых синергиях: покажите, как вы доносите value фонду и его другим портфельным компаниям. - Привязывайте оценку к метрикам и вехам. - Держите runway 18–24 месяца с буфером. - Планируйте бюджет с запасом на тестирование гипотез и ошибки. Инвестируйте время в проработку фин.модели. - Следите за структурой cap table — опасно размываться на ранних этапах, а также продумывайте мотивацию команды.