💼 Финансисты прорабатывают новую схему обмена замороженными активами. Российские брокеры предлагают использовать застрявшие в России дивиденды «дочек» западных компаний. 🔺Что за схема? Несколько крупных брокеров — БКС, «Инвестиционная палата», «КИТ Финанс», «Т-Инвестиции», «Финам» — прорабатывают механизм обмена заблокированных бумаг с иностранными контрагентами, узнали «РБК Инвестиции». Параллельно рынок обсуждает новый вариант: российский брокер передает контрагенту заблокированные иностранные бумаги, а взамен получает прибыль «дочки» западной компании, которая не может направить дивиденды материнской структуре за рубеж. Ирина Ротачкова из BGP Litigation подтвердила обсуждение схемы, но уточнила, что пока речь идет о концептуальной проработке. Андрей Рябинин из Delcredere также сообщил, что подобные схемы уже прорабатывают на рынке, но назвал их «штучным товаром». 🔺Какие препятствия? Проблема в том, что схема по-прежнему требует согласований и от российских, и от иностранных регуляторов. Если бумаги хранятся в Euroclear или Clearstream, их передача невозможна без участия европейского регулятора — блокировка не снимается автоматически и требует лицензирования. Получить лицензию Казначейства Бельгии сейчас крайне сложно, а западные компании рискуют попасть под вторичные санкции. Дивиденды западных компаний попадают на счета типа «С» в России. Для их перевода российскому контрагенту нужно разрешение правкомиссии. Дмитрий Леснов из «Финама» также обращает внимание на неравные условия: обмен может пройти не 1:1, а с дисконтом. 🔺Каковы шансы? Ротачкова отмечает, что технически схема возможна, но мало отличается от тех предложений, которые обсуждали профучастники в конце прошлого года. Даже при получении всех разрешений процесс может затянуться на многие месяцы. Елена Рязанова из инвестбанка «Синара» подтверждает, что схемы с «дочками» прорабатывают, но детали зависят от конкретного бизнеса-участника сделки. В любом случае «пропускной способности» такой схемы вряд ли хватит для того, чтобы стать стабильным способом вернуть деньги в РФ. #практика