Пост про примеры триггеров изменения балансов рынка за последние несколько лет и тонкости спекуляций (которые отметил именно я на своем опыте). Часть 2. Важно подчеркнуть, что этот пост мог бы быть актуальнее, если бы вышел на неделю раньше. Но разные рабочие задачи не давали свободного времени. Поэтому стоит рассмотреть его в качестве рекомендаций и взгляда для будущих сделок и скорее среднесрочных спекуляций, чем краткосрочных внутри дня. По этим примерам вы поймете, что тайминг в сырьевых компаниях сверх важен (хотя это понятно после событий и текущих движений металлов и других товаров). Это не акции кока кола, где можно купить и держать, наслаждаться дивидендами. 1. Самое популярное ралли из сырьевых товаров последних нескольких лет - золото. Главным триггером к покупке золота и золотодобытчиков для меня был отчет WGC, в котором вышли данные о крупных покупках золота со стороны мировых ЦБ. Это было осенью 2022 года. Появился крупный покупатель и новый кусок спроса, при этом со стороны ETF фондов были продажи и это удерживало цену. От 1800 до 2200 я набирал позицию и продавал по 2700-2800, когда цена ушла выше точки безубыточности всех производителей. За счет изменения цены и разницы курсов валюты результат был более, чем хорошим. По структуре спроса за последний год видно, что спрос преимущественно спекулятивный со стороны ETF, ЦБ не стали покупать больше, а спрос в ювелирной промышленности продолжил сокращаться. Цена на золото выросла, но я продолжаю оставаться вне позиций и считаю, что по текущим ценам золото переоценено. 2. Профицит в никеле. Несколько лет назад по рынку ходила легенда о росте спроса на чистый никель и батареях для электромобилей. Мимо многих прошли новости, что Индонезия наращивает производство и становится ведущим игроком с крупными объемами. По итогам роста производства на рынке сформировался профицит даже при более менее стабильном спросе. Изменение рынка на дефицитный будет только в том случае, если Индонезия начнет сокращать добычу. 3. Профицит в железной руде - похожая ситуация сейчас происходит в железной руде. Запуск крупного проекта Симанду добавить 5% железной руды на мировой рынок. Это будет давить на цену железной руды (что частично может быть хорошо для ММК, но глобально погоду для компании не улучшит). 4. Серебро и МПГ - рынок этих металлов гораздо меньше, чем рынки золота, меди, железной руды или стали. Баланс этих рынков сдвинул приток спекулятивной ликвидности. Дески получили прибыль по SP500 и золоту и ушли торговать/разгонять серебро и платину. Под сделку всегда можно найти обоснования, но большого количества корректных исходных данных, чтобы оценить фундаментал нет. Именно поэтому летом я закрыл с плюсом позицию по платине и остаюсь в стороне. Критически важно не влезать в то, что растёт потому что покупают, а покупают потому что растёт. В качестве вывода Для входа в сделку (покупка сырьевых товаров или покупка акций сырьевиков в дне цикла) очень важно понимать триггер для разворота тренда. Или для продолжения, если оно уже растёт/падает. Скорее всего, если инвестор не знает, "кто лох" и почему, то он и есть и "лох", об которого закрылись или у которого купили хороший актив. Отдельно скажу чего точно не нужно делать на товарном рынке (да простит меня Мосбиржа) - ни при каких раскладах, ни за что не лудосить американский газ. Цену на Генри Хабе невозможно прогнозировать хоть с какой-то адекватной точностью. Схема потерь с американским газом (как и в других агрессивных спекуляциях с плечами) всегда одинаковая: высокая волатильность > небольшая прибыль > увеличение размера позиции > изменение тренда > небольшой убыток > желание отыграться > усреднение > большой убыток > тильт > усреднение > обнуление счета/долг брокеру. Поэтому, если все-таки есть желание научиться разбираться и зарабатывать на спекуляциях с сырьевыми товарами: контролируемый размер риска, понимание фундаментала по базовому активу, никакого усреднения и никакого тильта, только светлая голова. Тогда