Серия постов про сырьевые товары. Часть 1. Спасибо Московской Бирже, в отдельности секции деривативов за расширение линейки инструментов в товарной секции. Я очень рад, что биржа развивается, больше фьючерсов на товары, опционы становятся ликвиднее - это прекрасно. Я не рад, что большинство частных инвесторов и крупных тг каналов не понимают как работать с этими инструментами, не знают товарные рынки. В итоге вместо хороших сделок и возможностей чаще всего все скатывается в лудоманию, сатанизм и потерю капитала. Поэтому появилась идея написать серию постов про анализ сырьевых товаров и предпосылки к росту или падению цен. Небольшое отступление - в постах будут проф термины. Знаю, что иногда мои посты непонятны читателям. Для вас есть хорошая новость - если вы не понимаете мои посты, то можете регулярно инвестировать в ОПИФ под моим управлением, а дальше заниматься своими делами. Для всех, кому интересно разобраться самим - предлагаю к прочтению. Самое важное для понимания сырьевых товаров - цикличность. Цикличность в сырье работает как и в крупных экономических циклах. Но нюанс в том, что экономические циклы могут идти десятилетия, а циклы в сырье это 2/3 - 5 лет роста и потом падение. Текущую стадию цикла можно определить по нескольким параметрам: 1. Уровень текущей цены сырьевого товара. Если текущая цена товара ниже, чем у 75% производителей, то сейчас цикл близок к дну. Если текущая цена товара окупает издержки 100% производителей, то сейчас высокая стадия цикла. Уровень текущей цены относительно уровня издержек показывает насколько оперативно компании могут нарастить предложение. Если все в прибыли, то однозначно все побегут наращивать производство. 2. Уровень спроса на сырьевой товар. "Лучшее лекарство от низких цен - низкие цены". Если в отрасли нет структурных изменений, то удешевление товара повышает спрос на него. И наоборот при удорожании сырьевого товара спрос начинает снижаться, например, при удорожании золота снижается спрос ювелирной промышленности. Если мы видим, что спрос начинает снижаться - это плохо, если видим восстановление спроса - это хорошо. Базовый критерий спекулятивной сделки с сырьевым товаром - яркий триггер к смене цикла (даже внутри одного квартала). Когда рынок переходит из состояния баланса в состояние дефицита и дефицит невозможно оперативно устранить, а спрос не может оперативно упасть. Во втором посте напишу подробнее про примеры и маркеры смены состояния цикла. В третьем посте напишу, какую спекулятивную сделку вижу для себя на сегодня. P.s. Может показаться, что в таких сделках мало фундаментала и нужно покупать и продавать исключительно акции компаний на основании их отчетности и бизнес-факторов. Мое мнение, что спекулятивные сделки понятнее и прозрачнее именно с сырьевыми товарами в виду большей ликвидности и инертности рынков. Никакой тг канал не может подвинуть котировки меди (только канал Трампа в X), но среднесрочно факторы все равно спрос/предложение. Акции на российском рынке спекулятивно растут или падают преимущественно на разгонах нескольких крупных тг каналов и если вдруг мнение авторов разошлось с вашим, а ваша позиция на крупную часть портфеля, то вы получаете убыток.