💡Стоит ли сейчас агрессивно скупать акции российской нефтянки из-за ситуации в Иране? В выходные и вчера на Мосбирже творилась настоящая вакханалия — акции нефтегазового сектора рвали вверх. Планки, огромные объёмы, особенно в Роснефти — максимум с начала СВО. Похоже, фонды и спекулянты снова активно заходят в отрасль. Но стоит ли следовать за толпой прямо сейчас? Главное — всё зависит от того, как развернётся конфликт на Ближнем Востоке Если ситуация взлетит до крайностей и Brent уйдёт за $100 — да, покупать можно и нужно, причём быстро. Но мы смотрим консервативно: всплеск цен на нефть, скорее всего, будет краткосрочным всплеском. А фундаментально для российских нефтяников всё по-прежнему выглядит не очень радужно: - Крепкий рубль продолжает давить маржу - Urals торгуется с огромными скидками (особенно после санкций на ЛУКОЙЛ и Роснефть) - Индия всё активнее отказывается от нашей нефти, а Китай, забирая объёмы, требует ещё больших дисконтов - Мультипликаторы остаются низкими, но не настолько дешёвыми, чтобы кричать «покупай» - Форвардная дивидендная доходность ~9% — это ниже, чем дают ОФЗ и качественные облигации Да, ближайшие месяцы у нефтяников могут быть неплохими благодаря росту цен. Но этого недостаточно, чтобы кардинально изменить картину. Средняя дивдоходность по сектору — около 9%. Это явно не то, что перекрывает риски и даёт преимущество перед консервативными инструментами Резюме: Агрессивно скупать российскую нефтянку сейчас я бы не стал. Конфликт может утихнуть за считанные дни, и весь этот ажиотаж схлопнется так же быстро, как разгорелся. Фундаментально отрасль по-прежнему выглядит слабовато