Биннофарм и Возможное IPO: Недавно появилась информация о том, что фармацевтическая компания Биннофарм рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения (IPO). Глава компании, Рустем Муратов, выставил оценку стоимости бизнеса в 100 миллиардов рублей. Важно отметить, что у компании нет желания проводить IPO в самое ближайшее время. Оценка компании вызывает вопросы, учитывая, что за 2022 год ее выручка составила 28 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 21% год к году, достигнув отметки в 8 миллиардов рублей. Чистая прибыль компании составила 1,5 миллиарда рублей. Это приводит к P/E 2022 близкому к 67x. Хотя темпы роста не впечатляют, особенно с учетом динамики EBITDA. Несмотря на сложность прогнозирования, даже при росте прибыли на 50% в 2023 году, мы получаем FWD P/E 44,4. Кажется, компания ожидает еще более благоприятных условий для IPO. Отчет Мосбиржи и Ликвидность: Взглянем на отчет Московской биржи и ситуацию с ликвидностью. Общий объем торгов на бирже составил 126,1 трлн рублей, что представляет собой рост на 68,6% год к году. Объем торгов на фондовом рынке достиг 4,7 трлн рублей, увеличившись на 47% год к году. Особенно примечателен рост объема торгов на рынке акций, который вырос на 148% год к году, составив 2,1 трлн рублей. Объем торгов облигациями также увеличился на 10,4% год к году, достигнув отметки в 2,55 трлн рублей. На рынке акций мы видим небольшое снижение на 5% месяц к месяцу, и если сравнивать с сентябрем, то падение составляет целых 18%. В то время как объем торгов облигациями вырос в 2 раза. По октябрьской статистике мы видим тенденцию, что все больше средств направляется в облигации. Это свидетельствует о том, что инвесторы, вероятно, предпочитают безопасность рынка долга. Это может оказаться важным фактором для роста, поскольку снижение ставок Центрального банка или коррекция рынка могут привести к возвращению средств в акции. Обзор Рынка Металлов от Норникеля: Недавно Норникель представил свой обзор рынка металлов с несколькими ключевыми тезисами: Никель: Прогноз профицита никеля на 2023 год пересмотрен в сторону увеличения с более чем 200 тыс. тонн до свыше 250 тыс. тонн. Особенно велик профицит в низкосортном никеле, что объясняется менее ожидаемым спросом в секторе аккумуляторных батарей. Предполагается, что в 2024 году на рынке сохранится профицит более чем в 190 тыс. тонн никеля. Медь: Ожидается, что объем добычи меди вырастет на 2% в 2023 году и на 3% в 2024 году. Потребление также планируется увеличиться на соответствующие 2% и 3%. МПГ (Палладий): Прогноз дефицита на рынке палладия в 2023 году пересмотрен с 0,2 миллиона троицких унций до 0,9 миллиона троицких унций. Это произошло в основном из-за пересмотра прогноза вторичного производства, которое ожидается уменьшиться на 15%. Однако в 2024 году прогнозируется уменьшение дефицита до 0,4 миллиона троицких унций из-за восстановления вторичного производства. Несмотря на ожидаемый дефицит, цены на палладий продолжают снижаться. Более того, рынок почти не отреагировал на изменения в американском сегменте и других коммодити. Норникель объясняет это продажей запасов и снижением опасений относительно сбоев