еще из Вебинар #1 🌍 От инфляции до инноваций: что будет определять оценку в 2026 году? По ставкам доходности (это они говорят) • “Higher for longer” После Ковида весь мир перешел к более высоким ставкам доходности. Это не временный всплеск, а новый “нормальный” уровень. • Долгосрочная доходность в базовых валютах будет существенно выше, чем раньше. • Инфляция в мире во многом идёт не от высокого спроса, а от проблем с предложением (логистики и поставок, демография, миграция, геополитика, тарифы, доступ к ресурсам и др факторы). А ЦБ не могут «чинить» предложение, они могут только сжать спрос. То есть с такой инфляцией сложно бороться повышением ставок. Спикеры признают, что у ЦБ «ограниченные возможности» против supply-шоков. • Фискальные проблемы США и Европы приведут к росту их странового и суверенного риска