Бескупонные облигации: в чем прикол, кому нужны и будем ли брать в челлендж! Рынок облигаций огромен — чего там только нет. Есть, например, вот такой «диковинный зверь» — дисконтные бескупонные облигации🦄 📌 Суть простая: купонов нет, зато есть дисконт в цене. Т.е. облигации размещаются не по номиналу, а, скажем, за 50% от цены погашения. По сути, доход инвестора — это разница между ценой покупки и ценой погашения. Доходность сопоставима с обычными облигациями. Например: ▪️ бескупонная облигация Сбера с погашением в ноябре 2029 г. сейчас даёт доходность к погашению ~14,4% годовых. ▪️ для сравнения, облигация Газпромнефти с погашением в декабре 2029 г. — 15,08% годовых. Но это эффективная, с учётом реинвестирования купонов. Если посчитать простую, без реинвеста, то выйдет 13,4% годовых. Плюсы ➕ Максимально прозрачная доходность, легко считать. ➕ Не надо думать, куда пристраивать купоны и хватит ли их на новую покупку. ➕ Нет риска реинвестировать деньги под меньшую ставку. Минусы ➖ Не подходят тем, кому важен регулярный денежный поток. ➖ Очень маленький выбор, сейчас фактически только Сбер и Газпромбанк, всего несколько выпусков. ➖ Низкая ликвидность — держать до погашения нормально, а вот покупать спекулятивно рискованно, особенно на крупную сумму. 💡 По сути, главный прикол и возможный интерес — в налогах на обычном счете и старом ИИС типа А. ▫️Купонов нет → налога на купоны тоже нет. ▫️Если держать больше 3 лет, можно применить льготу на долгосрочное владение (ЛДВ) и вообще не платить налог с прибыли. ▫️Для сравнения: по той же Газпромнефти налог с купонов «срежет» простую доходность с 13,4% до ~12,5%, даже если применить ЛДВ при погашении. 💡Фактически такие облигации можно использовать как альтернативу «длинному» банковскому вкладу. При этом реальный вклад в том же Сбере сейчас можно открыть максимум на 3 года со ставкой 7% годовых🤷‍♂️ ⚡️В челлендж нам такие не подходят, но в целом мы всегда говорим, что нет «плохих» и «хороших» бумаг. Есть подходящие и не подходящие под цели. ⚡️Ну а в АЧ каждый может подобрать стратегию под себя: от актуальных подборок облигаций до готовых портфелей с разными подходами.