Совсем недавно инвестиции в золото считали скучным занятием для слишком осторожных инвесторов и “пенсионеров”, которые боятся риска. Но в прошлом году все изменилось. Bloomberg рассказывает, как золото потеряло статус тихой гавани и обогнало по доходности акции бигтехов. Прошлый год стал для металла лучшим за последние сорок лет. Цена на золото удвоилась и в конце января впервые в истории превысила психологическую отметку $5000 за унцию. Сейчас рынок немного остыл, но цены по-прежнему держатся выше этого уровня. Все из-за центральных банков, которые в последние годы активно увеличивают золотые резервы. После 2022 года золото стали считать более важным стратегическим активом, и с тех пор банки по всему миру закупили более 4 000 тонн золота. Сильнее других отличился Народный банк Китая. Это большое отличие от 1990-х, когда центральные банки, наоборот, активно продавали золото. Тогда металл считали устаревшим активом, и долгое время его цена почти не росла. Вместе с золотом дорожает и серебро, которое в начале 2026 года впервые превысило $100 за унцию. На рост влияет геополитическая напряженность, ослабление доллара, рост госдолга, ожидания снижения процентных ставок, а также популярность золотых ETF. Низкие ставки делают золото особенно привлекательным, ведь инвесторы ищут другие активы из-за падения доходности облигаций. На рынок золота пришли хедж-фонды, энергетические компании и даже криптопроекты. Например, крупнейший эмитент стейблкоинов Tether владеет запасом в 140 тонн золота стоимостью около $24 млрд. Цены вверх толкает и эффект FOMO — страх упустить прибыльную возможность. Когда цена актива быстро растет, инвесторы массово его скупают, что накручивает цену. Происходит своеобразное самосбывающееся пророчество. Но рынок становится и более волатильным. В конце января золото пережило крупнейшее падение за один день с 1980-х. Кроме того, сильное падение было и в начале конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на недавние колебания, многие инвесторы уверены, что долгосрочный потенциал золота остается высоким. По данным Goldman Sachs, на золотые ETF приходится всего 0,17% частных инвестиционных портфелей в США, что значительно меньше, чем в странах Азии. В целом же золото составляет 6% всех мировых финансовых активов, поэтому некоторые инвесторы смотрят на рынок очень оптимистично. Кто-то даже предполагает, что к концу десятилетия цена может достичь $10 000 за унцию. Всего пару лет назад за такой прогноз могли лишь снисходительно посмеяться или покрутить пальцем у виска, сейчас же эти слова не звучат такими уж сумасбродными. #это_по_ФЭНшую