Российский рынок пережил волатильную неделю: в начале недели индекс МосБиржи снижался на 1,8% из-за шокирующих данных по инфляции, однако к концу недели котировки начали восстанавливаться, а итоговый рост индекса составил +0,33%. Поддержку рынку оказали растущие цены на нефть и позитивные новости о возможном визите в Россию крупного инвестора Стивена Уиткоффа ⚡️ Важные события и факторы • Инфляция в России за первые 12 дней января 2026 составила 1,26%. Для сравнения: за аналогичный период прошлого года — только 0,62%. За весь январь 2025 рост цен составил 1,23%. Такой скачок инфляции стал неприятным сюрпризом для рынка и обусловлен, в том числе, повышением НДС с 20% до 22% с 1 января 2026 • Резкое ускорение инфляции заставило инвесторов пристально следить за ценовой динамикой в ожидании ближайшего решения Банка России по ключевой ставке • Минфин спокойно стартовал с размещениями госдолга на 2026 — на прошлой неделе было размещено ОФЗ на 27,1 млрд ₽. При этом активность банков и инвесторов оставалась ниже, вероятно из-за «затяжных» новогодних праздников • Ожидается активизация размещений (в том числе, возможно, выпуск юаневых облигаций в мае 2026). Газпром Капитал готовит погашение долларового выпуска и проводит оферту по еврооблигациям для российских инвесторов 👀 На что обратить внимание сейчас • Ускорение инфляции и повышение НДС — стресс-факторы для рынков, инвесторы могут заложить в ожидания более высокую ставку ЦБ РФ • Восстановление фондовых индексов возможно при продолжении роста нефтяных цен и на фоне корпоративных событий • Дальнейшее размещение госдолга и поведение рубля остаются под пристальным вниманием участников рынка Рынок акций РФ на этой неделе был под влиянием инфляционных сюрпризов и начал восстановление только к ее окончанию. В ближайшие недели основное внимание будет приковано к динамике цен, ставке ЦБ и активности на долговом рынке * Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте