Вчера произошел обвал крипто компаний. Лидер падения - Circle. Вчера компанию укатали на 20%. Coinbase улетела вниз почти на 10%. Mara укатали на 7.5%. Брокеру Robinhood тоже досталось, так как он косвенно связан с эмитентом стейблкоина USDC компанией Circle. Биткоину тоже досталось. Но сегодня он восстановил свои позиции. Что случилось? Падение связано с трениями сторон по многострадальному закону Clarity Act. Все никак не могут принять его нормально и дать чуть воздуха крипто рынку. Все крутится вокруг стейблкоинов. Обсуждаемый в США текст законопроекта запрещает криптокомпаниям платить пользователю процент только за сам факт хранения стабильной криптовалюты. При этом вознаграждения за определённые действия — например платежи или участие в программах лояльности — могут остаться. А Coinbase прямо сейчас продвигает USDC через формулировку “получайте 3,50 процента вознаграждения просто за хранение USDC”. То есть рынок увидел прямую угрозу одному из самых понятных способов наращивать спрос на USDC. Ломает ли это инвестиционную привлекательность Circle? В целом, да, но в более масштабной картине - нет. Вспомнил мем с Невзоровым))) Удар идёт не по самому существованию USDC и не по праву Circle работать, а по одному из способов быстро разгонять спрос. Более того, Circle уже строит не только историю вокруг одного токена. У компании развивается платёжная сеть: на 20 февраля 2026 года в неё были включены 55 финансовых организаций, ещё 74 проходили проверку. Отдельно компания развивает Arc — собственную инфраструктуру для быстрых расчётов, и по её отчётности основной запуск всё ещё намечен на этот год. То есть Circle постепенно пытается стать не просто “выпускателем цифрового доллара”, а инфраструктурной компанией вокруг цифровых расчётов. За чем нужно следить. Первое — за финальным текстом закона. Главный вопрос: запретят ли только процент за пассивное хранение, или ограничения окажутся шире. Второе — за темпом роста USDC в обращении. Если объём USDC продолжит быстро расти, рынок успокоится. Если рост заметно замедлится, это будет подтверждением, что вчерашний страх был не пустым. Сейчас бумага стала рискованнее, но сама инвестиционная идея не умерла. После такого провала, думаю, в ближайшее время не увидим восстановления к недавним максимумам. В среднесрок долгосрок по бумаге настроен оптимистично. Одна из главных причин - нарратив вокруг AI агентов. Читайте об этом тут (ссылка). Не инвест рекомендация.