Как один кредит может разрушить бизнес? Достаточно купить здание и взять у продавца кредит. Разберёмся что произошло и почему это важно. В 2021 году британскую сеть универмагов Selfridges купили за £4 млрд. Покупателями были австрийская компания Signa Рене Бенко и тайская фирма Central Group. Рене так сильно хотел купить Selfridges, что взял на её покупку займ у продавца в £300 млн. Vendor financing — продавец сам кредитует покупателя. Срок кредита был короткий, ставка — высокая, условия жёсткие. Выплаты по этому долгу стали съедать свободные деньги группы компаний Рене. При этом сам актив Selfridges оставался ценным и прибыльным. Проблема была не в бизнесе и не в цене, а в структуре долга и его жёстких условиях. В 2023–2024 Signa объявила банкротство, а Рене столкнулся с уголовными делами. Bloomberg показал не «гламурную» сторону сделки, а механику, которая разрушает бизнес. Подробнее рассказал на vc.ru