Заемный капитал для бизнеса: что происходит? Вышел свежий мартовский отчет Sherpa Group по рынку заемного капитала для компаний и проектов. Полную версию прикладываю, а ключевые выводы такие: 1️⃣Процентные ставки и кредитные условия ➖ЦБ РФ в 4 кв. 2025 г. снижал ключевую ставку более медленными темпами, чем в третьем: суммарно на 1 п. п. против 3 п. п. кварталом ранее. На конец 2025 г. она составила 16% годовых, в 2026‑м ожидается ее среднегодовой уровень 13,5–14,5%. Косвенно это говорит о планах еще более осторожного снижения ключевой ставки, чем планировалось осенью 2025 года. ➖Диапазон банковских ставок для компаний и проектов в 4 кв. 2025 г. снизился по обеим границам вслед за ставкой и составил 14,5–23% против 15,9–23,7% в 3 кв. 2025 г. Это все еще очень дорого для большинства бизнесов. 2️⃣Банковское кредитование ➖В 2025 году наиболее сильно вырос годовой объем банковского кредитования организаций в сферах ▶️воздушного и космического транспорта ▶️добычи полезных ископаемых, не относящихся к нефти, газу, углю и металлическим рудам ▶️химического производствм ➖Ставки кредитования для проектов и компаний находились в 4 кв. 2025 г. в диапазоне 14,5–23% против 15,9–23,7% в 3 кв. 2025 г. В ближайшие месяцы более быстрого смягчения условий банковского кредитования ждать не стоит из‑за достаточно осторожного снижения ключевой ставки. ➖Общий объем льготных кредитов, выданных в 2025 году юрлицам и ИП, достиг почти 2 трлн руб., это было на 27,2% меньше, чем в 2024‑м. Доля в общей выдаче составила 2,5% против 3,3% годом ранее и стала минимальной за последние шесть лет. Господдержка помогает снизить нагрузку при росте бизнеса, но ее нужно больше! 3️⃣Облигации и альтернативы ➖Долгосрочные облигации: за 2025 г. прошло 13 размещений на 426,5 млрд руб., что в 2,3 раза превысило объем заимствований и в 2,2 раза количество эмиссий в 2024 г. Это максимальный результат по объему размещений в сегменте с 2021 года включительно. ➖Юаневые облигации: рост +34,5% за год. Основные игроки в 4 кв.: «Норникель», «Эн+», «Газпром Капитал». Пока что это точно не для МСП. 4️⃣Цифровые финансовые активы (ЦФА) ➖За 2025 год инфраструктурные организации разместили 94 выпуска ЦФА общим объемом 47,9 млрд руб. По объему привлеченных средств это было на 12,8% меньше, чем в 2024‑м, но по количеству выпусков на 54,1% больше ➖ЦФА все чаще становятся способом привлечения средств для небольших компаний, которым труднее организовать облигационные заимствования. Что делать? ➖Если планируете рефинансирование или запуск проекта — время начинать переговоры, резких снижений ставок не будет. ➖Изучить альтернативы: облигации, ЦФА, юаневые инструменты. ➖По-максимуму использовать господдержку – льготные кредиты и займы, субсидии и гранты. Господдержка и деньги для бизнеса - подписывайтесь, чтобы быть в курсе.