❗️Денежно-кредитная политика: жестче, но не все так просто В июле 2023 года Банк России продолжил ужесточать денежно-кредитные условия. Основные изменения: • Рост номинальных ставок: Номинальные ставки по кредитам в большинстве сегментов финансового рынка значительно выросли. • Инфляционные ожидания: Однако это ужесточение частично компенсируется ростом инфляционных ожиданий населения и бизнеса. • Кредитная активность: В корпоративном секторе кредитная активность осталась на высоком уровне, а в розничном секторе она увеличилась за счет повышенного спроса на ипотеку перед завершением программы безадресной льготной ипотеки. • Денежная масса: Темпы роста денежной массы в июле замедлились. В целом Банк России стремится уравновесить денежно-кредитные условия с учетом инфляционных рисков и экономической динамики. Несмотря на жесткие меры, кредитная активность в некоторых сегментах остается высокой, а инфляционные ожидания не спадают. Это говорит о том, что Банк России может продолжить ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшее время.