Страшно… очень страшно Пост не про ситуацию в Западной Азии. Хотя там что-то ужасное происходит. Пост про облигации… Читаю сейчас разные группы и чаты в Телеграмм с обсуждением ситуации вокруг ЕвроТранса. Людям страшно. А чего боятся то? Чуть денег потерять, не найти новую бумагу и продолжать держать ЕТ в надежде на что? Если на счета компании ФНС накидывает блокировки, а контрагенты начали массово судиться с основной компанией и ее дочками, наверно, стоит просто покинуть этот вагон и все! В облигациях нужно отдавать себе отчет в том, что рейтинг компаний в России - это фигова грамота от «рейтинговых» агентств. Поэтому даже в бумагах рейтинга А и выше нет тихой гавани, а вкладываться под 13,9% до вычета налогов в Ростелеком не сильно умно. Можно и инфляцию не перекрыть. Удивительно читать, что люди не могут отпустить горе-компанию и забыть про ее бумаги. Продать и уйти. Ну это же логично. Ещё странно выглядят возгласы и серии «купить нечего». Неоднократно писал, что ежедневно рынок дает десятки вариантов в других бумагах. Размещения идут регулярно и хотите вы этого или нет у вас в портфеле через какое-то время будет 40-60 разных компаний и доля каждой будет не более 1-5%. И тут все просто - чем больше купон у бумаги тем выше ее риск, тем меньше ее должно быть в % от всего портфеля. Кто-то скажет, а как за ними следить то? Во-первых, следить нужно только за самыми отъявленными ВДО, бумаги АА и выше не сильно волнительны. А во-вторых, малый процент бумаги в портфеле даже при дефолте эмитента не сильно ударит по портфелю. Это вроде простая математика. Но почему то это неочевидно. Пример: Ваш портфель - 1 млн. рублей. 250 бумаг на сумму 250000 рублей приходится на ЕвроТранс. И вот его котировка упала до 800₽ за бумагу, а покупали вы по 1000₽. 250 х 1000₽ = 250000₽ (было), так как цена бумаги снизилась до 800₽ их стоимость упала до 800₽ х 2500 = 200000₽. То есть портфель потерял 50000₽ или 5%. Трагедия конечно. А теперь другая ситуация: у вас ЕвроТранса в портфеле всего 3%. 3% - это 30000₽ или 30 облигаций по 1000₽. Если цена упадет до 800₽, то их стоимость станет 30 х 800₽ = 24000₽. То есть портфель потерял всего 6000₽ или 0,6% - что меньше в 8 раз, чем в первом примере. Дефолты не происходят ежедневно. Чтобы они ваш портфель посещали нужно его всяким трешем набить. Но вы же не покупаете в магазине просроченные продукты или те, где срок годности закончится завтра. Так и на бирже - смотрите на этикетку, на производителя и ЧИТАЙТЕ ОТЗЫВЫ. Компании к дефолтам идут месяцами, везде люди начинают об этом писать, высказывать опасения, перелопатят всю отчетность и вы точно поймёте, что скоро что-то может пойти не так. И тогда уже вам решать - прокисло молоко или нет, творог из него делать с простоквашей или в раковину вылить. И где тут СТРАШНО? Облигации до нуля в цене не падают. Потерю десятых долей в портфеле в одном эмитенте не сложно пережить потому что она компенсируется изначально высокими купонами. Такие купоны - это премия за риск. И если у вас диверсифицированный портфель, в котором много компаний из разных секторов, то он переживает любой шторм. А вот в акциях может и не переживет. Ситуации с компаниями вроде той, что сейчас разворачивается с ЕвроТрансом повторяются регулярно. Это часть биржевой игры. #мысли