Что стало с Ethereum? Прошел год с Devcon. Пока потихоньку собираюсь на ETH конфу этого года решил вспомнить тезисы, которые озвучивал год назад и отрефлексировать их. 1. В прошлом году на конференции было очень много разговоров о ZKP и приватности, попытках заработать на MEV, RaaS и других решателей важных проблем на аутсорсе, LRT с обновлениями Ethereum Mainnet и хоть мы достигли огромнейшего прогресса в этих сферах за прошедший год, но это совершенно не сказалось на ценах большинства активов т.к. i) это всё слишком сложно для ретейла и даже у опытных криптанов порой может плавиться мозг ii) рынок сфокусировался на том, что зарабатывает деньги, а инфра зарабатывает несоизмеримо мало своим капитализациям iii) проекты, которые потенциально могли бы притянуть к себе внимание, сильно задерживаются с выходом, теряя нарратив и запал. 2. На RWA заработать будет уже крайне трудно. Год назад мы получили всплеск стейбл нарратива, который был вызван гениальным решением офиса Трампа переложить нагрузку с доллара на владельцев стейблов, каждый из которых обеспечен T-Bills. Даже приняли Genius-акт, который признает US-based только те стейблы, что обеспеченны короткими трежерис (больше всех снижают нагрузку). А далее в RWA идей не остается: чем-то еще обеспечивать стейблы - трудно и рискованно; web2-кредиты, не смотря на кучу грамотных попыток, не взлетают; токенизация web2 никому неинтересна потому что весь рынок тут собрался ради риска и спекуляции, зачем кому-то покупать токенезированную недвижку или бутылки вина, токен это же просто долговая расписка за RWA-объект, можно же купить настоящую единицу в реальности. Остается только эквити и это будет огромный нарратив, но пока совершенно не понятно как на нем заработать, учитывая, что весь объем заберут Blackrock, Robinhood и прочие уже существующие и всеми уважаемые в web2 конторы. Криптанам останется только пробовать лудить в tier-3 попытки конкурировать с гигантами и подавляющая часть этих попыток будет неудачными. Остается только пробовать ловить всю эту будущую ликвидность через "проекты-губки", как AAVE. 3. Много разговоров вокруг Zcash, но вы задумывались о реальных причинах его роста? Нарратив приватности, но вы видели его метрики? Вы же понимаете, что у Zcash куча проблем и он не сможет по продукту никогда конкурировать с решениями на программируемых сетях с ликвидностью? Вы что все позабыли Mantra и их "невероятные инновации в RWA"? Нарратив приватности обязательно будет и не в том формате, что сейчас, а вокруг, действительно, стоящих продуктов, которыми реально будут все пользоваться. Приватность в крипте неизбежна и она будет повсеместно, но нужно искать тех, кто сможет и продукт нормальный сделать и обеспечить качественный маркетинг. Пока я таких проектов назвать не могу. Технарей толковых полно, но все (пока?) не смогли создать вокруг себя достаточно хайпа. Я с маркетмейкерами в "кошки-мышки" играть отказываюсь. 4. ETH так и не пробил свои хаи. DATs идея потерпела крах, предсказывал это, когда еще все процветало. Не смотря на очевидность факта того, что весь рынок буквально крутиться вокруг экосистемы Виталика (а L2 отделять от ETH Mainnet я корректным не считаю), Foundation имеет проблемы с тем, что там много бюрократии; старых наевшихся и утративших голод сотрудников; плохой маркетинг, который бездарно упустил возможность с пиаром вокруг ETH 3.0, AI отдела и много чего ещё, а в свете этого ETH имеет большое количество, разочаровавшихся покупателей и контрибутеров, которые из него выходят. Ethereum уже никогда никуда не денется и никаких вопросов к развитию блокчейна ни у кого нет, но для роста ETH - Foundation необходимо пройти через реновацию и свое переосмысление. Минимализм Виталика и его соратников мешает промо-компании с помпой, для роста нужно найти говорящую голову, которая перехватит инициативу. На ETH конфе этого года мне будет по большей части безразлично происходящее вокруг Ethereum, оно все равно не растет хоть и, как техно-задроту, мне это все ин