Финансовый отчет "Совкомфлота" может продолжить негативную динамику 10 марта. / ФИНАМ /. 13 марта 2026 года компания «Совкомфлот» предоставит результаты финансовой деятельности за 2025 год. Мы ожидаем выручку в размере $1,17 млрд (-38% г/г), снижения EBITDA на 53% г/г до $490 млн, с маржинальностью 42% (-14 п.п. г/г). В текущем году компания, вероятно, не будет выплачивать дивиденды. Таким образом, за 2025 год финансовые результаты «Совкомфлот» могут существенно ухудшиться по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ключевые факторы: усиление санкционного давления со стороны США и ЕС, приведшее к простою части флота и ограничению доступа к ключевым портам. В фокусе внимания инвесторов сейчас находится ситуация в Иране и связанные с этим риски для судоходной отрасли. Эти события напрямую влияют на стоимость фрахта и страховых премий. Отдельный интерес вызывает вопрос о санкциях против «Совкомфлота» и российской нефти: сохраняется неопределённость относительно возможных изменений санкционного режима, периодически появляются разговоры и слухи о потенциальном смягчении или корректировке ограничений, однако конкретных решений пока нет. Также в фокусе инвесторов останется вопрос развития Северного морского пути как долгосрочного драйвера для бизнеса компании. Успех в реализации этой стратегии может существенно повысить конкурентоспособность «Совкомфлота» и усилить позиции России на мировом транспортном рынке. Акции «Совкомфлота» сейчас отправлены на пересмотр, так как превысили нашу целевую цену в 83 руб., увеличившись более чем на 17% с момента нашей идеи на покупку.