Давно хотів поділитись вижимкою думок Рея Даліо про те, що зараз відбувається у світі. Він досліджував великі історичні цикли — як держави піднімаються, домінують і падають — і має свій погляд на поточну ситуацію. Ось доречі знамените відео про це. На Мюнхенській конференції цього тижня лідери фактично визнали вголос те, що багато хто відчував давно: світовий порядок після 1945 року більше не працює. Мерц, Макрон, Рубіо — всі кажуть приблизно одне і те ж. Старий світ пішов, починається щось нове. За Даліо, ми зараз на шостій стадії великого циклу — коли старі правила перестають працювати, і "правий той, хто сильніший". Саме тут зазвичай починається зіткнення великих держав. Перед гарячою війною майже завжди йде економічна. Тарифи, санкції, заморозка активів, відключення від ринків капіталу. Це і є початок — просто без стрілянини. За спостереженням Даліо, між "економічною" і "гарячою" фазою зазвичай проходить близько десяти років. Під час реальної війни ринки торгують не економіку, а хід бойових дій. Перемагаєш — акції ростуть. Програєш — капітал обнуляється. Акції Германії росли весь час поки вона захоплювала Європу. Після Мідуея в 1942-му пішли вниз і вже не зупинились. Наприкінці — ринки закрили на 5 років, і коли відкрили, там майже нічого не залишилось. Захищати капітал під час системних конфліктів дуже важко. Рухи капіталу обмежують. Податки різко ростуть. Облігації знецінюються через друк грошей. В такі періоди виграють реальні активи — золото як класичний приклад. Не через хайп, а тому що кредиту просто не довіряють. Це не апокаліптичний прогноз. Даліо сам пише що жорсткий сценарій — не єдиний можливий. Якщо великі гравці знаходять win-win і залишаються продуктивними, спад може бути м'яким. Але поки лідери на конференціях кажуть "готуйтесь до нової реальності" — варто хоча б розуміти, як ця реальність зазвичай виглядає з точки зору грошей. І можливо в такі періоди біткоін ще покаже себе. savchenko.eth