✅ ПАО АК «АЛРОСА» Рынок алмазов уже достаточно длительный период переживает не простые времена. По данным популярного в экспертных кругах издания Rapaport, сильное падение спроса и цен на бриллианты, началось в конце 2022 года и усилившееся в течение 2023-2024г, имеет ряд структурных причин. Основными причинами падения спроса и цен на алмазы является слабый экономический рост ключевых рынков Китая и США (крупнейших потребителей алмазной продукции) которые считались ключевым двигателем роста алмазной промышленности в течение последнего десятилетия. Падение спроса в итоге привело к избыточным запасам алмазной продукции ювелирных домов и производителей из промышленного сектора. Помимо падения спроса на алмазы со стороны потребителей на отрасль также оказывает крайне негативное влияние и технический прогресс в создании синтетических алмазов. Сегодня искусственно созданные алмазы уже в значительной мере заменяют природные алмазы во многих промышленных отраслях, таких как: • Инструменты для резки и сверления • Абразивные материалы • Электроника • Лазерные технологии • Медицинские технологии • Оптические приборы • Космические технологии Так же по данным отчета Rapaport ювелирные изделия из синтетических алмазов уже сегодня занимают порядка 50% рынка обручальных колец в США. 〽️ Финансовые результаты По результатам опубликованных данных МСФО за 2025 год, мы можем увидеть рост чистой прибыли к аналогичному периоду прошлого года. Рост составил почти 90% (с 19,2 млрд р за 2024г до 36,2 млрд р за 2025г). Активы компании выросли более чем на 6% с 658 до 699 млрд рублей, собственный капитал компании вырос более чем на 10% с 368 до 406 млрд рублей. Обязательства компании снизились с 44% до 42% от всех активов компании и составляют сегодня 292,7 млрд рублей. ❓ Стоит ли покупать акции Рыночная цена акции на фондовой бирже сегодня составляет 39 рублей. Реальная цена акции на основе собственного капитала с учетом новых данных по МСФО за 2025 год составляет 55 рублей. 📔 Итог: анализируя финансовые данные за 11 лет можно сделать вывод что компания имеет не только устойчивое развитие, но и способна противостоять современным технологическим вызовам и экономическим спадам. За 11 лет удалось увеличить собственный капитал почти в три раза со 151 млрд в 2015г до 406 млрд в 2025г. В то время как обязательства компании находятся примерно на одних значениях от 200 до 300 млрд рублей. Уровень прибыли сегодня конечно далек от показателей 21-23г, когда он доходил до ¼ от собственного капитала. Но то что есть рост в два раза по сравнению с 2024 годом уже огромный плюс поскольку сегодня многие компании с российского фондового рынка отчитываются о значительных снижениях прибыли или вовсе фиксируют убыток. Компания Алроса это классический пример рыночной несправедливости, когда акции компании снижаются на негативных новостях и ожиданиях, не учитывая реальные финансовые показатели компании. Технический прогресс в виде синтетических алмазов конечно съедает часть рынков и прибылей добывающих компаний. Но поверьте Алросе с ее возможностями и запасами точно хватит места на этих рынках. Оставляю компанию в «Зеленом списке» и рассматриваю акции как долгосрочную инвестицию. На случай полной блокировки Телеграм: MAX, VK