🏛 Банк России намерен пресечь практики обхода макропруденциальных надбавок. Это ответ на активное размещение секьюритизированных облигаций через СФО банков, которые вы, возможно, часто видите на «витринах» у брокеров. Таким образом, регулятор намерен пресечь практику «регуляторного арбитража», когда банки выпускают облигации, обеспеченные потребительскими кредитами, и продают их друг другу. Это позволяло снижать нагрузку на капитал, так как на такие бумаги не распространялись макропруденциальные надбавки. Теперь ЦБ планирует ввести надбавки и для этих облигаций, устраняя лазейку. 🏠 Лидером по выпуску секьюритизированных облигаций можно по праву называть ДОМ.РФ ~670 млрд руб. в 2025 году. Так как инициатива направлена на рынок потребительского кредитования, то она не окажет прямого негативного влияния на Банк ДОМ.РФ, а вот лидером неипотечной секьюритизации является: 🏦 ВТБ с объемом в 2025 ~50 млрд руб. по которому может прийтись основной удар. Инициатива затронет разгрузку капитала и создаст давление на него, что приведет к увеличению резервов. 📢 Ну и закончить хотелось бы вчерашними словами Костина: ПО ДИВИДЕНДАМ МЫ РАБОТАЕМ. Я НАДЕЮСЬ, ЧТО НАМ РАЗРЕШАТ ДИВИДЕНДЫ ПЛАТИТЬ