Предварительные результаты отчетов российских компаний за 2025 год Российские компании продолжают отчитываться за 2025 год и будут это делать до конца апреля. На данный момент по МСФО отчитались 56 компаний из 177, отчеты которых мы отслеживаем. 73% компаний (36 из 49) смогли нарастить выручку по итогам 2025 года. Лучший сектор по росту выручки — Россети в регионах. Если убрать этот сектор из 8 компаний, то выручку нарастили всего 68% компаний. Средний темп роста выручки для э/сетей = 29,5% (От +13% до +72%г/г). Топ-2 рыночных компании по выручке: Яндекс и OZON = +32% и +62%г/г соответственно. Т-Банк кстати показал лучший показатель чистого операционного дохода среди 6 отчитавшихся банков = +43%г/г. Хуже дела обстоят прибылью: 84% компаний (47 из 56) закончили год без убытка. Но рост прибыли показали только 46% компаний (26 из 56). Если убрать 8 сетевых компаний, то прибыль показали 40% компаний (19 из 48). Самый здоровый рост прибыли +45% у Т-Банка, Яндекса +40%, ДОМРФ +35% и Норникеля +34%. С денежным потоком дела еще хуже чем с прибылью (а именно он является базой для выплаты дивов). Положительный FCF только у 60% компаний (26 из 43). И только 21% компаний (9 из 43) показали рост положительного денежного потока. 💪Новатэк +189 млрд до 353 млрд 💪Полюс +55 млрд до 181 млрд 💪ГМК +115 млрд до 138 млрд. 💪YDEX +61 млрд до 110 млрд. Если бы Полюс не нарастил CAPEX, то СДП вообще бы вырос +133 млрд! Интересно что ГМК резко нарастил СДП даже при снижении выручки: почти +80 млрд дало положительное изменение оборотного капитала. Аналогичное произошло с Новатэком, только дело не в СДП, а в получении доходов от СП. Чемпионы капитальных затрат: 🏗Аэрофлот +118 млрд до 210 млрд 🏗Полюс +78 млрд до 215,5 млрд 🏗ИнтерРАО +75 млрд до 190 млрд 🏗Русгидро +72 млрд до 271 млрд 🏗Сибур +67 млрд до 356 млрд 🏗X5 +57 млрд до 214 млрд 🏗Северсталь +56 млрд до 174 млрд Чемпионы экономии на CAPEX: ❌Новатэк -43 млрд до 150 млрд ❌Татнефть -33 млрд до 142 млрд ❌Ростелеком -20 млрд до 158 млрд Круче всех чистый долг снизили: 📈Новатэк -181 млрд руб до -39 млрд 📈ГМК -154 млрд до 672 млрд 📈ВК -92 млрд руб до 82 млрд = но за счет жесткой допки 📈Полюс -69 млрд до 555 млрд Сумасшедший рост долга 😩Русгидро +230 млрд до 706 млрд 😩X5 +200 млрд до 228 млрд 😩Сибур +185 млрд до 1033 млрд 😩МТС +143 млрд до 710 млрд Комментировать можно тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1282553/ Пост открытый.