🔴 Курс на ужесточение: что будет с индексом Мосбиржи до нового года и после За выходные инвесторы осмыслили повышение ставки до 21% и устроили масштабную распродажу. На очередном заседании 25 октября Банк России повысил ставку на 200 б.п., до 21%. Это стало третьим повышением показателя в текущем году и побило исторический максимум, зафиксированный весной 2022 года. Тогда регулятор экстренно повышал ключевую ставку до 20%, но уже в апреле того же года снизил ее до 17%. 25 октября на фоне решения ЦБ индекс Мосбиржи завершил торги в минусе на 2,14%, опустившись до 2660,36 пункта, а по итогам всей прошлой недели бенчмарк потерял 3,33%. Но индекс продолжил отыгрывать ужесточение монетарной политики и на торгах в понедельник. К 16:23 мск индикатор впервые с середины сентября обвалился ниже 2600 пунктов, свидетельствуют данные торгов. Далее он продолжил снижение и по итогам основной торговой сессии достиг 2575,06 пункта (-3,21% с закрытия предыдущего торгового дня). Под давлением оказался и долговой рынок. В преддверии заседания ЦБ индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) планомерно обновлял исторические минимумы, а 28 октября индикатор опустился ниже отметки 98 пунктов. Последний раз индекс находился ниже этого значения почти десять лет назад — в декабре 2014 года. При этом Центробанк по-прежнему сохраняет жесткий сигнал и допускает дальнейший рост ключевой ставки. В ходе пресс-конференции по итогам заседания глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила об отсутствии предела повышения ключевой ставки. Есть мнение, что ставку в борьбе с инфляцией невозможно повышать бесконечно, поскольку после определенных уровней дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики перестает работать, если нет сопутствующей жесткой бюджетной политики. Однако глава регулятора не согласна с такой точкой зрения. Эксперты прогнозируют дальнейшее повышение ставки на декабрьском заседании до 22–23%. Главный инвестиционный консультант инвесткомпании «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрий Сергеев считает, что этому будут способствовать рост бюджетных расходов, а также рост денежной массы. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк в свою очередь отмечает, что итоговое решение будет зависеть от того, насколько быстро экономика отреагирует на новый этап в ужесточении денежно-кредитной политики. Учитывая жесткий сигнал ЦБ и пересмотр прогнозов, главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев полагает, что Центробанк на ближайшем заседании 20 декабря повысит ключевую ставку еще минимум на 100 б.п., до 22%. Однако если инфляция не будет замедляться и к концу года составит 8,5% и выше, эксперт допускает повышение ключевой ставки 20 декабря до 23%. На заседании 25 октября совет директоров ЦБ обновил среднесрочный прогноз: 🔵 прогноз по инфляции был повышен с 7,8–8% до 8,2–8,4%; 🔵 до конца 2024 года регулятор прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне 21,0–21,3%, а в 2025 году — на уровне 17–20%. Васильев считает, что до конца года инфляция может оставаться повышенной. Среди проинфляционных рисков Васильев выделяет дефицит кадров на рынке труда, быстрый рост зарплат, неопределенность с геополитикой и курсом рубля, санкционные издержки, увеличение тарифов в 2025 году, повышенные инфляционные ожидания, отклонение экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Повышение ставки и существенный пересмотр прогнозов по траектории ставки и инфляции на 2025 год будет иметь негативный характер для российского фондового рынка в моменте, отмечает портфельный управляющий УК «Первая» Андрей Алексеев. «В моделях для рынка акций аналитики заложат более высокие ставки дисконтирования, что понизит теоретический потенциал по росту индекса, прибыли и темпы роста целого ряда компаний также могут оказаться ниже текущих прогнозов», — объясняет эксперт. 🗺 #Новости 💲 #Финансы Нашли ошибку? - напишите нам. ДЕНЕЖНЫЙ  ФОКУС 🟢ПОДПИСАТЬСЯ🟢