Опционы. Как их торговать новичку? Опционы – миф или реальный источник доходов? Торговля опционами доступна только профессиональным инвесторам? Сколько получится заработать? Эти вопросы интересны как начинающим инвесторам, так опытным. Расскажем простыми словами о том, что такое опцион, как его использовать в инвестировании и реально ли заработать новичкам. Также затронем риски, которые несет в себе этот актив. Опцион – контракт, позволяющий купить (call) или продать (put) базовый актив (товар либо ценные бумаги) в будущем по фиксированной цене (strike). Его особенностью является то, что обладатель такого контракта может использовать, а может и не использовать свое право на покупку (продажу). За возможность использовать «отложенную» сделку вы должны заплатить определенную сумму, называемую премией опциона, которая и становится ценой контракта. Время, на которое откладывается сделка, называется экспирацией. Существует 2 вида опционных контрактов: call и put. Колл – право на покупку, а пут – на продажу БА по цене страйк. Разберем пример работы этого дериватива. Представим, что вы являетесь владельцем магазина детских игрушек. Прогнозы показывают, что в канун Нового года цена на плюшевых медведей поднимется с 200 до 500 рублей. Чтобы обезопасить себя от лишних затрат, вы заключаете опционный контракт (call) с поставщиком игрушек. В нем указывается, что 1 декабря у вас есть возможность купить 100 плюшевых медведей по цене 200 рублей. Сумма премии составляет 1000 рублей. Если прогноз сбудется и цена поднимется до пятисот рублей за штуку, то вы используете опцион и покупаете игрушки на сумму 100 200 = 20 000 рублей, хотя рыночная цена составляет 500 100 = 50 000 рублей. В итоге экономия составляет 29 тыс. руб. В случае если стоимость упадет до 100 руб. за штуку, покупать товар станет невыгодно, поэтому вы не используете опцион и теряете только цену контракта (1000 руб.). В итоге вы экономите 20 000 — 10 000 — 1000 = 9 тыс. руб. Виды опционов и варианты их использования Опционные контракты подразделяются на биржевые и внебиржевые. Первые имеют те же принципы обращения, что и фьючерсные контракты. Участники торгов определяют только размер премии, все же остальные условия устанавливаются биржей. Условия заключения внебиржевых контрактов определяются непосредственно участниками сделки (обычно ими выступают крупные инвестиционные компании, которым необходимо хеджировать позиции). По типу базового актива контракты распределяют на следующие: — процентные. К ним относят контракты на процентную ставку (свопцион), соглашение о будущей процентной ставке, процентные фьючерсы; — валютные. FX-опционы, использование которых связано с правом обмена одной валюты на другую (по цене страйк) в будущем. Их использование распространено среди компаний, занимающихся международной торговлей (экспорт/импорт). Подобные операции позволяют избежать убытков из-за колебаний курса валют; — фондовые. Опционы на акции и фьючерсные индексы; — товарные. Распространяются на физические товары (реальные товары, как в случае с детскими игрушками) и товарные фьючерсы (как в случае с производителем кукурузы). По характеру исполнения опционы делятся на американские и европейские. Первый вариант предполагает исполнение только в момент экспирации. Американские деривативы позволяют исполнить контракт в любое время до истечения срока действия. Чем торговля опционами отличается от фьючерсов У фьючерса и опциона сходный принцип действия, однако они имеют одно существенное отличие: фьючерсный контракт обязывает выполнить условия независимо от того, выгодно это его обладателю или нет. Опционный лишь дает право. Следовательно, обладатель может использовать, а может и не использовать его. В случае неисполнения контракта убытком будет только сама стоимость дериватива.