Билл Гейтс вложил 66% своего портфеля стоимостью $44 млрд в три феноменальные акции Состояние Билла Гейтса сегодня превышало бы 1 трлн долларов, если бы он не продал ни одной акции из 45% акций Microsoft, которыми он владел сразу после первичного публичного размещения акций компании в 1986 году. Однако за последние 39 лет он стратегически продавал акции основанной им компании, чтобы диверсифицировать свои личные инвестиции и пожертвовать большую часть своего состояния на благотворительность. Большая часть благотворительных пожертвований Гейтса поступает в Фонд Билла и Мелинды Гейтс, который занимается улучшением здравоохранения и сокращением бедности во всем мире. Гейтс - не единственный миллиардер, делающий пожертвования фонду. Уоррен Баффет делает ежегодные взносы с 2006 года. Генеральный директор Berkshire Hathaway также был доверенным лицом до 2021 года. В доверительное управление фонда входит портфель акций стоимостью около 44 миллиардов долларов. Примерно две трети этого портфеля инвестировано всего в три акции. 1. Microsoft (29%) Акции Microsoft торгуются по цене, в 33 раза превышающей прогнозную будущую прибыль.Это существенная премия по сравнению с общим рынком, но она стоит этой цены, полагают авторы статьи. Компания лидирует на рынке в двух важных областях ИИ (облачные вычисления и корпоративное программное обеспечение) с ускоряющимся ростом. При этом она генерирует значительный свободный денежный поток, который руководство использует для выкупа акций, увеличивая ценность будущих доходов для оставшихся акционеров. 2. Berkshire Hathaway (23%) Высокие показатели основных операций Berkshire и общего фондового рынка привели к росту акций на 27% в 2024 году, что немного превзошло S&P 500. Но опасения Баффета относительно оценки многих ведущих активов Berkshire также распространились на сами акции Berkshire Hathaway в последние месяцы. Впервые с 2018 года Баффет решил не выкупать ни одной акции своей компании в третьем квартале 2024 года. 3. Waste Management (15%) В декабре она была достаточно уверена, чтобы увеличить свои дивиденды на 10% за год. В настоящее время акции торгуются по коэффициенту стоимости предприятия к EBITDA на уровне 16. Это примерно соответствует пятилетнему среднему значению и находится на одном уровне с крупнейшими конкурентами в этой сфере. Но, учитывая сильные перспективы на 2025 год и далее, они могут заслуживать премиальной цены. Недаром Фонд Гейтса так долго держал акции Waste Management. Это солидные акции: отличный бизнес, торгующийся по справедливой цене.