РФ рынок: что нас ждет сегодня Индекс мосбиржи в среду вырос на 0,6% до 2879 пунктов. Юань вырос на 1,56% до 12,1895 Нефть выросла на 7,5% до $111. Израиль ударил по крупнейшему газовому месторождению Ирана, на что Иран ударил по Катару и крупнейшему СПГ Заводу в мире. Идет неконтролируемая эскалация, где стороны вынуждены повышать ставки от чего по итогу страдают вся мировая экономика и в особенности Япония и Корея - там крайне сильная зависимость от нефти залива. Инфляция: негативные сюрпризы Цены за последние 6 дней выросли на 0,08%. В учетом корректировки на сезонность это всего 5%. В годовом выражении цены выросли на 5,91% на 19 марта. Инфляционные ожидания населения выросли с 13,1% до 13,4% в марте. Прежде всего за счет людей со сбережениями - рост валюты и сырья в мире, негативно сказался на ожидаемом росте цен. Это плохо - аргумент для более жесткой ДКП. Компании: 1)Т-банк покупает Авто Ру Актив купили за 35 миллиардов рублей у Яндекса и это недешево. Компания стоит больше 11 EBITDA 2025, при этом это не растущий актив. Для Яндекса хорошая сделка - продали дорого, никто бы такую цену не предложил, да и актив не очень комплементарен с бизнесом Яндекса. Для Т непонятно, это же все ест капитал, и судя по всему есть какие-то амбиции по синергетическим эффектам. Видимо, ставка на новых лидов в кредитовании и последующий рост EBITDA и создание экосистемы. Возможно, это и была причина слабости бумаги перед отчетом, кто-то из акционеров переживает. Однако, Т-банк умеет приятно удивлять - тот же Росбанк удачно интегрировали. Уже сегодня во время МСФО отчетности Т-банк раскроет больше деталей сделки. 2)Русал: разворот на 180 градусов? Компания ожидаемо слабо отчиталось по МСФО за 2025 год. Выручка выросла на 22,6% г/г до $14,8 миллиардов. Скорректированная EBITDA упала на 30% г/г до $1 миллиарда. Чистый убыток составил $453 миллиона vs $803 миллионов прибыли в 2024. Гонконг в Русале упал вчера на факте отчетности на 15%. Сегодня с утра падает еще на 7,5%, цена на Гонконге уже 45 рублей vs 43 рублей на мосбирже. Цены почти сравнялись за долгое время, хотя в моменте спред составлял больше 20% - Гонконгский Русал стоил дороже Русала на мосбирже. 2026 пока идет сильно лучше - цены с средней по 2025 в $2700 выросли в моменте до $3400, доллар в моменте чуть выше чем в 2025. У компании одна из самых больших чуствительностей к девальвации, до 5% EBITDA при росте доллара на 1%. Ну и залив производит много алюминия из-за дешевой энергии, текущие события тоже благоприятно сказываются в плане роста цен. С другой стороны, экономический рост замедлится из-за инфляционных шоков, что будет давить на спрос и цену. Остается такой ковбойской идеей, при текущих ценах стоят 3,5 прибыли 2026, это недорого, но со всеми приколами в виде Дерипаски как акционера, который традиционно не платит дивиденды и делает много capex. Уже не очень джус, акции закладывают много позитива. 3)Евротранс: опять 25 У компании вчера опять возникли проблемы. Не смогли погасить выпуск народных облигаций на финуслугах. 23 февраля налоговая им заблокировала счета. Как раз по истечению 15 дней облигационеры могут требовать погашения облигаций, видимо, вчера пришло много заявок, но денег в моменте не хватило. Погасят сегодня-завтра, по словам компании произошел технический сбой. Видно, что ситуация сложная, запас прочности у компании значительно упал, даже небольшие погашения вызывают трудности. Нужно быть супер аккуратным, с подобными эмитентами, проблемы у компании могут вызвать в целом проблему на рынке облигаций. Я без позиции, риск меня тут не устраивает. Резюме: Сегодня день квартальной экспирации, акции может потряхивать, так и валюту. Rusfar CNY держался вчера на 20%+, но к вечеру упал до 8,5%. Одна из гипотез, что кто-то пытается удержать свой шорт до экспирации и перекрывает его физическим Лонгом валюты, что значительно сказывается на спросе.. В акциях опять продолжают лить широкий рынок, чтобы купить акции нефт