Аналитики Wells Fargo сохраняют долгосрочный оптимизм по золоту Несмотря на эскалацию геополитической напряженности на Ближнем Востоке, золото демонстрирует нетипичное для актива-убежища поведение. Об этом рассказывает Bloomberg со ссылкой на отчет по глобальной инвестиционной стратегии. В частности, в отчете аналитики Wells Fargo отмечают, что на драгоценный металл в большей степени влияют макроэкономические факторы, включая повышение процентных ставок, укрепление доллара США и рост реальной доходности, которые перевешивают влияние геополитических рисков. Резкое укрепление доллара, давление на ожидания снижения ставок и доходность казначейских облигаций стали мощными негативными факторами для котировок золота. Эти комментарии прозвучали на фоне сильнейшего падения цен с 1983 года. С момента достижения рекордных максимумов около 5 600 долларов в конце января драгоценный металл подешевел почти на 22%. На момент публикации отчета цена составляла 4 391,50 доллара, потеряв за день около 2,7%. После кратковременного всплеска в начале конфликта спрос на золото как защитный актив быстро ослаб. Инвесторы пересмотрели ожидания относительно процентных ставок, а приток средств в защитные активы поддержал американскую валюту. Рост реальной доходности особенно негативно влияет на не приносящий доход актив, увеличивая альтернативные издержки его владения. Динамику усугубляют сохраняющиеся инфляционные опасения, связанные с ростом цен на энергоносители. Конфликт временами поднимал цену нефти выше 100 долларов за баррель, усиливая ожидания более длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики центральными банками. Несмотря на недавнее ослабление, Wells Fargo сохраняет твердый долгосрочный оптимистичный настрой в отношении золота. Банк прогнозирует достижение ценового уровня в 6 100–6 300 долларов к концу 2026 года. Этому будет способствовать сохраняющийся спрос со стороны центральных банков, чьи объемы закупок остаются значительно выше долгосрочных средних показателей, а также ожидаемое последующее снижение доходности и курса доллара. В перспективе аналитики ожидают, что конфликт окажет ограниченное влияние на экономику, а ослабление инфляционного давления и снижение доходности казначейских облигаций устранят ключевые препятствия для роста котировок. Банк отмечает, что США лучше подготовлены к поглощению энергетического шока, чем в прошлых кризисах, благодаря структурным изменениям в экономике, статусу чистого экспортера энергоносителей и меньшей доле расходов домохозяйств на энергоносители. Ожидается, что конфликт будет относительно кратковременным, что снизит риск устойчивого роста инфляции. Экономические условия в целом остаются благоприятными: Wells Fargo сохраняет позитивный прогноз роста на 2026 год и исключает стагфляцию в своем базовом сценарии. В сложившейся ситуации банк рассматривает недавнее снижение стоимости золота не как утрату им статуса актива-убежища, а как тактическую возможность. Инвесторам рекомендуется использовать коррекцию для постепенного наращивания позиций, предполагая возможное перенаправление капитала с энергетических рынков на драгоценные металлы по мере стабилизации ситуации. 📲 Читайте наши новости также в MAX