🍏 X5: ждем дивиденды Результаты за 2025 год: - выручка: ₽4,6 трлн (+18,8%) - скорр. EBITDA: ₽285,5 млрд (+11,4%) - чистая прибыль: ₽94,8 млрд (-14%) X5 планировали кап.затраты в 5,5% от выручки, в итоге 4,6%. Это и положительные изменения в оборотном капитале на 32 млрд руб. позволили показать FCF в 4 квартале в 34,1 млрд руб. Это дает чуть больше пространства для дивидендов. Исходя из параметров, которые X5 озвучил на 2026 год можно ожидать около 270-380 руб дивидендами до конца года (первая в июле, вторая в декабре). ☝️ Доходность к текущим: 11-15% Но может быть и больше, если продадут казначейский пакет акций (что очень вряд ли) или нарастят долг до верхней границы ради дивидендов в этом году. В 2026 году темпы роста выручки могут немного замедлиться, но структура затрат постепенно улучшается, что должно поддержать маржинальность. ✅ В долгосрочной перспективе сохраняем позитивный взгляд на перспективы Х5. Хомяк в Max 💬