Финансовые итоги второго квартала Московской биржи: мнение экспертов Во вторник, 26 августа, состоится публикация финансовых результатов Мосбиржи за второй квартал 2025 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), а также проведение телеконференции для инвесторов и аналитиков. Основные выводы аналитиков Чистая прибыль Прогнозируется снижение чистой прибыли на 26% относительно аналогичного периода предыдущего года, составив около 14,4 миллиарда рублей. Основными факторами стали сокращение процентных доходов вследствие снижения клиентских средств и опережающий рост операционных затрат. Однако ожидается увеличение показателя по сравнению с первым кварталом текущего года примерно на 11%. Комиссионные доходы Прогнозы указывают на снижение объема комиссионных доходов относительно первого квартала до отметки в 18 миллиардов рублей. Тем не менее, этот показатель показывает рост на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной является снижение торговых оборотов в секторе акций, традиционно обеспечивающем высокую маржу. Операционные расходы Стоит ожидать, что уровень операционных расходов останется практически неизменным по сравнению с прошлым годом и составит порядка 12,5 миллиардов рублей. Причина стабильного положения кроется в значительных затратах на мотивацию сотрудников, имевших место во втором квартале 2024 года, которые отсутствуют в текущих отчетностях. Исходя из приведенных факторов, специалисты ожидают умеренно позитивный итог второго квартала 2025 года. Несмотря на заметное падение процентных доходов, чистый финансовый результат демонстрирует положительную динамику по сравнению с предыдущими показателями. Итоги анализа Несмотря на значительное снижение чистой прибыли, компания продолжает оставаться привлекательной инвестицией, учитывая низкий мультипликатор P/E, равный 10,4 раза, при историческом среднем значении 10,7x. Поэтому рекомендация остается «нейтральной». В целом ожидания совпадают с ранее опубликованным прогнозом прибыли на весь 2025 год, предполагая некоторое замедление темпов роста после рекордов 2024-го. Не ИИР