И снова про ключевую ставку 📈 (да сколько можно?!) 14 февраля очередное заседание ЦБ. А значит, снова обсуждаем ключевую ставку. В декабре регулятор оставил ее на уровне 21%, хотя рынок ждал, что под новый год точно бахнут 23%. И вот опять: ужесточат или оставят? С одной стороны, посмотрите, что творится с депозитами: 57 трлн рублей у населения, 36 трлн рублей у компаний. Рост депозитов за год на 31%. Высокая ставка делает вклады псевдо привлекательными. Люди несут деньги в банки, а не тратят. Хорошо ли это? Денег в обороте меньше, инфляция под контролем. Но если ставку не поднимать (или снизить), часть этих денег может хлынуть на рынок, разогнать спрос, а значит, и цены. А если посмотреть с другого ракурса? Экономика уже на тормозах. Рекордно высокие ставки сделали свое дело – кредитование замедлилось. Бизнес берет меньше заемных средств, люди не торопятся оформлять ипотеку или кредиты. Да и вкладываться в развитие в период дорогих денег – не самая перспективная тактика. Высокая ставка уже работает, ужесточать ее еще больше – чревато серьезными последствиями. Вероятнее всего, ЦБ выберет выжидательную тактику. К тому же: 🟡 Зимние месяцы – плохой ориентир. Праздники, спад деловой активности, сезонные колебания. Делать выводы на таком фоне необъективно. 🟡 Эффект от повышения еще не проявился. ЦБ важно увидеть, насколько принятые меры реально давят на инфляцию. Если ставка уже делает свое дело, зачем закручивать гайки сильнее? 🟡 Рецессия – реальная угроза. Если перестараться, можно не просто охладить экономику, а заморозить её. Это ударит по бизнесу, доходам и рынку труда. Повышение до 22-23% возможно, но маловероятно. ЦБ нужно время для принятия решения. Но если инфляция и курс рубля начнут скакать, вопрос поднятия ставки снова окажется на повестку. Как думаете: оставят 21% или все-таки рискнут?