Экономика перед выбором: дисциплина или стимулы? ЦМАКП предупредил, что российская экономика находится в шаге от стагфляции — сочетания спада ВВП и роста цен. В январе 2026 года ВВП снизился на 2,1% после роста на 1,9% в декабре. Аналитики фиксируют стагнацию в гражданских отраслях, особенно в машиностроении. Инфляцию сдерживает укрепление рубля и умеренный спрос. Банк России считает сценарий стагфляции маловероятным. Отчёт ЦМАКП обнажает ключевую дилемму экономической политики. С одной стороны — жёсткая монетарная дисциплина ЦБ для целевой инфляции. С другой — спад и падение прибыли в реальном секторе. Укрепление рубля борется с инфляцией, но давит на несырьевой экспорт. В условиях начавшегося политического цикла (кампания-2026) вероятны точечные манёвры: аккуратные бюджетные инъекции в социальную инфраструктуру, адресная поддержка отраслей через госзаказ или льготное кредитование МСП. Задача — найти новый баланс между финансовой безопасностью и инвестиционным развитием. ЕРШ Колем факты. ВК ОК