ФРС балансирует между инфляцией и ростом на фоне нефтяного риска Баланс ФРС за неделю увеличился на ~$1,22 млрд. На этом фоне рынок закладывает паузу по ставке до конца 2027 года, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Факт: ликвидность не сокращается агрессивно, а политика остаётся выжидательной. Интерпретация: ФРС удерживает гибкость, не фиксируя жёсткий курс в условиях неопределённости. Комментарии членов ФРС указывают на расхождение оценок: — часть ожидает снижение ставок в 2026 году — часть допускает ужесточение при ухудшении макроданных — инфляция начинает приоритетно перевешивать занятость Это сигнал отсутствия консенсуса внутри регулятора. Ключевой фактор — нефть и геополитика: ➠ риск закрытия Ормузского пролива → рост цен на энергию ➠ давление на базовую инфляцию с лагом ➠ потенциальный срыв планов по смягчению политики ФРС оказывается в ситуации, где внешние шоки диктуют траекторию. Дополнительный акцент — на финансовой инфраструктуре: — стейблкоины рассматриваются как часть долларовой системы — интеграция цифровых активов в доллар усиливается Это подтверждает, что криптоинфраструктура постепенно входит в зону интереса регулятора. Что это меняет: — траектория ставок становится зависимой от геополитики — ликвидность остаётся ограниченной, но не ужесточается резко — неопределённость становится базовым сценарием Рынок переходит в режим “реакции на данные”, а не заранее заданного цикла. Кто выигрывает: — активы, устойчивые к инфляции — долларовые инструменты с гибкой доходностью Кто теряет: — долгосрочные ставки на быстрое снижение ставок — активы, чувствительные к ликвидности Фокус смещается с прогнозов на адаптацию. Для крипторынка это смешанный сигнал. Отсутствие жёсткого ужесточения поддерживает базовые активы, но инфляционное давление ограничивает приток ликвидности. При этом признание стейблкоинов частью долларовой системы усиливает долгосрочную интеграцию крипто в финансовую инфраструктуру, что формирует структурный спрос вне краткосрочных циклов. @dnevnikaktivovnews | Главное об инвестициях