Как блокировка Ормузского пролива может повлиять на котировки энергетического угля? По состоянию на 1 марта официального юридического подтверждения полной блокировки Ормузского пролива со стороны Ирана нет, однако фиксируются радиосообщения о запрете прохода судов. На фоне этих сигналов часть трейдеров и судовладельцев уже рассматривают приостановку отправок через пролив, что начинает оказывать непосредственное влияние на рынки. Основной энергоносители, экспортируемые через Ормузский пролив это нефть и СПГ. Возможная блокировка Ираном Ормузского пролива может затронуть порядка 20% мирового объема поставок СПГ и 20-25% нефти и нефтепродуктов. Основными экспортерами являются страны Персидского залива (Саудовская Аравия, Катар, ОАЭ), основными импортерами – Китай, Индия, Япония, ЮК и ЕС. Поставки угля практически не осуществляются через Ормузский пролив, но непосредственное влияние на цены энергетического угля оказывают рынки СПГ (в контексте конкуренции в энергобалансе) и нефти (в первую очередь через уровень фрахтовых ставок). Во второй половине июня 2025 года Иран уже заявлял о потенциальной блокировке пролива. Тогда угольные рынки отреагировали достаточно сдержанно. Ценам на энергетический уголь на европейском рынке при достаточно слабом фактическом спросе это оказало некоторую поддержку. В то время как в Азии котировки практически не изменились, а рост к концу месяца был связан скорее с сезонными факторами. При этом фрахтовые ставки в моменте выросли по всем направлениям, но эффект был краткосрочным. В феврале 2026 года ситуация выглядит совсем иной. Движение по проливу уже фактически остановлено и сроки восстановления назвать сложно. ЕС, Япония, Корея и Китай вступают в период межсезонья в спросе на энергетический уголь. Однако запасы природного газа в ЕС и угля на терминалах ARA находятся на низких уровнях, а потенциальное сокращение поставок из Индонезии уже привело к росту котировок в последние недели. Вероятно, первыми на текущую ситуацию снова отреагируют фрахтовые ставки в связи с ростом цен на нефть. В перспективе 2 недель возможен рост на 8-10%. Европейский рынок энергетического угля также может индикативно пойти вверх в случае роста котировок СПГ на TTF (+3-6%). Азия, вероятно, будет реагировать медленнее. Однако отсутствие профицита предложения энергетического угля сейчас может стать хорошим аргументом для экспортеров как минимум не снижать предложения в условиях роста фрахтовых ставок. Хочется верить, что эта весна принесёт больше мира и возможностей, чем блокировок и ограничений. Берегите себя.